陈林展

做多依据：

一、           有色金属大幅上涨，市场人气再受推动

从周二盘面上看，有色金属板块全面上涨，给市场的带来了极强的做多人气，同时上海本地股等人气板块已持续走强，短期来看，由强势股带动的反弹行情有望进一步展现魅力，前期我们谈到，很多强势股都是先于大盘调整，因为它们本身所积累的获利盘较多，但当市场的调整进入到一个阶段以后，强势股本身所蕴藏的做多动能却是相当惊人的，一方面，强势股的上涨能带动市场的板块联动，进而营造全面的上涨氛围，另一方面，强势股对于市场人气积累有着四两拨千斤的功效，便于吸引场外资金的介入。从目前情况来看，强势股的反弹将进一步延续，它们也将给市场带来积极的做多效应。

二、指标开始转强，短期多头上风

从大盘的技术面上看，经过周一的探底回升和周二的持续反弹后，市场的技术面呈现出明显的转强迹象，特别是MACD指标的已开始出现红柱发散的迹象，而CCI和威廉指标等都出现了底部回升的态势，我们认为，短期技术面的强势有利于多方继续向上突破，前期技术面的超跌一直没有引起市场的关注，而在加息这一宏观政策明朗之后，市场的靴子正式落地，短期多方有望占据上风，市场有望再拾升势。

做空依据：

一、           中期均线压力渐强，向上突破难度加大

从大K线上看，中期均线对市场的压力开始增大，盘中多头保持着相当的克制，并没有直接去触动上方的30日均线，从目前情况来看，中期均线将成为后市持续反弹最大的变数，一方面，从前期的走势来看，在7月13日大跌跌破中期均线后，中期均线便开始成为市场主要压力线，虽然出现反弹，但反弹至中期均线后均无功而返，而这一效应将在目前逐步显现；另一方面，目前市场的量能仍未能持续放大，向上突破的动能相比前期的套牢筹码有点力不从心，难以实质性撼动市场的震荡的局面。结合两方面来看，后市市场的反弹高度投资者不宜过分看高，应针对手中品种做好防御工作。

二、新股集中上市，分流市场资金

周三将有四只新股密集上市，不论新股上市以后是否大幅炒作，都将给目前偏紧的资金面带来压力，一方面，新股上市以后的高溢价是需要二级市场的资金去消化的，虽然没有太强的持续做多动能，但资金依然乐此不疲，另一方面，四只新股的密集上市后的走势将给市场带来一定的先导作用，目前来看，新股一般都不能摆脱高开低走的尴尬局面，这对于市场的做多信心也将形成严峻的考验。结合两方面来看，新股上市仍将成为后市的利空因素，投资者不可小视。

一目了然：

周二大盘呈现震荡上行的格局，盘中虽然出现回吐，但总体的做多情绪较为高涨，最终股指阳线报收。盘面上看，有色金属和前期强势股表现较强，从大盘K线上看，股指短期有走强的迹象，但考虑到上方中期均线的压制，周三看平。

操作策略：反弹炮轰千六  后市谨慎为好

      周二大盘一路震荡上行，多方借着周一消化加息利空的强势冲击力再下一城，两市均以中阳线报收，量能呈温和放大的态势。盘面的热度和广度是近一个月以来最为炙烈和火爆的一次，加息正如一夜秋风忽然而至，却惹得千树万数梨花尽开。我们认为加息与股市的必然联系之所以出现反相关的效应，与大盘前期大跌的提前反应和市场浓厚的牛市情节有着密不可分的关系。我们认为政策面的利空并不是股指运行的最主导因素，中期调整的规律仍将是决定后市的命门所在。我们坚持大盘中期调整的格局没有发生根本的改变，反弹的空间和时间不可预期过大。

其一、加息阴霾未散，紧缩影响深远。我们认为，加息将导致股票市场的估值水平下降是无法避免的客观事实。因为利率的上升将提高企业的生产成本、抑制企业需求及个人消费需求，从而最终影响到上市公司的业绩水平。从中期来看，加息会对投资者的心理造成一定的冲击，进一步提升他们对加大宏观调控的预期，并有可能使其对后市的预期发生变化，从而影响投资者的持股信心。虽然股指在1550点形成一波反弹，但宏观调控措施和紧缩型货币政策的影响并非短期可以结束，仍会造成受益于投资加快、业绩大增的上游产业的上市公司市场定位被调低，如果机构资金一旦抽手套现，大盘再度急跌的概率将大大增加。

其二、热点缤纷多彩，资金各自为战。周二盘面最大的亮点就是有色金属股的全线启动和放量大涨。G承钒钛、G宝钛、G东方钽三只个股齐齐放量大涨，不仅焕发了有色金属板块整体的上涨，同时也带动稀缺资源、新能源等板块的走强。我们观察到这是有色金属股短线大跌30%以上后的第二度反扑，考虑到外围市场的不稳定性较大，持续性仍有待考证。此外化学原料、传媒、消费食品等板块也是骏马迭出，一番歌舞升平的大好景象。近期走势一直坚挺无比的上海本地股在新增资金的不断注入下价值中枢明显抬高，值得投资者重点关注，其中可以密切关注的是G白猫（600633）：该股具有收购和重组概念。和黄收购白猫有限公司获批，未来将继续增资扩股。而且白猫有限目前位于黄浦江两岸的52亩地，属于浦江两岸开发规划控制区域，一旦获批，白猫有限的工厂将迁至金山。而厂房旧址炙手可热，自然让和黄心动。二级市场上，该股保持着逐浪上升的完美形态，后市有望继续拔高，可给予适当关注。