陈林展

周三股指维持平台整固的格局，两市先抑后扬，震荡幅度明显加剧。量能呈不规则的减小，在中国石化股改复牌的前夕，市场谨慎观望的氛围浓厚。从盘口看，前期强势的房产股、奥运概念股、土地增值股都大幅回落，资金短线兑现的意愿非常强烈，而一直不温不火的有色股、资源股尾盘突放冷箭，爆发力不亚于前期凶悍的作风，是大盘翻红的救世主。
最值得关注的是国电认购权证再度封于涨停板，盘口买单汹涌，主力抢筹迹象明显，优质权证的连续涨停无疑是权证市场持续升温的重要标志，预计认购权证的主升浪将加速。在权证操作上，建议投资者重点关注邯钢认购（580003）。

其一、钢铁权证群英荟萃，主升行情一触即发。权证市场结束迷惘和痛苦的8月，迎来"升机勃勃"的金色9月，钢铁权证的群雄逐鹿是最大的功臣。9月第一个交易日G包钢等钢铁股逆市走强，G包钢更曾一度冲击涨停，带动了包钢JTB1的强势拉升，15.45％的涨幅和185.96％的换手率都高居市场榜首。包钢认购证的表现带动了其他钢铁认购证的拉升，而这种影响又扩大到其他的认购证，钢铁权证的秋季总攻略正式掀开序幕。据我们的统计，由于认购权证吸引大量资金聚拢权证市场，9月4日权证总成交金额高达108.45亿元，创下至八月以来的新高。9月5日的总成交金额也达到了115亿，资金的蜂拥而至可见一斑。

从钢铁行业的基本面来，事实上国家宏观调控反而有利于主要钢铁类上市公司的发展壮大，如我国钢铁行业的兼并重组，有利于其规范性发展和提升行业整体性投资价值。因此随着钢铁行业的逐步回暖，钢铁类权证具有了中长线走强的机会。从技术形态上来看，钢铁权证的反弹幅度都很大，同时"塔型底"的底部特征非常明显，后市有持续向上攻击的技术要求，因此值得权证投资者积极留意。

其二、钢铁权证天之骄子，平步青云万众瞩目。我们注意到目前跨式权证中只有包钢权证和五粮权证与标的股票表现出强烈的正相关性和杠杆性，而邯钢JTB1涨幅远小于正股涨幅，该权证继续保持与正股较强的联动性，补涨的要求十分强烈，因此上升空间非常大。此外，一直被市场津津乐道的是前期大炒过宝钢收购邯钢战役，邯钢集团曾通过市场化动作一度大量买入邯钢权证，筹码的高度稳定也是后市主力发动行情的必备条件。

从正股业绩上看，邯郸钢铁的每股净资产为3.79元，每股收益0.4元以上，每年主营业务收入200多亿元，邯钢股票的估值优势在行业中有相当的地位，如此优良的正股基础也是邯钢权证大幅爆发的保证和支撑。从权证技术面来看，该权证放巨量突破60日均线的牵制，上升空间被有效打开，周三缩量回试上涨缺口成功后，有望依托5日均线重拾升势。在实战操作上，我们建议一旦正股价格有所上涨，可以在低隐含波动率处买进，利用权证的杠杆性获利