陈林展

周四股指大幅震荡，千七关口的技术和心理震慑力量使得多空双方产生极大的分歧，两市的背离继续加大，上证指数勉强拉平，深成指以小阴线报收。我们前期已经指出1700点位置的整固是势必发生的事情，预计后市多空还有一番不小的争夺。由于近期大盘上行的压力与日俱增，以及认沽板块调整较为充分,部分优质的认沽权证受到市场的重点关注，在实战出击上投资者可逢低关注雅戈认沽（580992）。

其一、股指方向摇摆不定，认沽权证强势尽显。大盘正处于较为敏感的变盘时期。从技术面来看，大盘从8月7日至今持续振荡上行，而从市场扩容压力来看，全球规模最大的工行IPO，以及十一长假即将到来，这些不利的因素都促使大盘有下跌的要求。大盘的动荡不安对短线资金产生很大的做盘冲动，周四两市共有9只涨停板就反映出仍有一批资金十分活跃，权证市场的杠杆效应也会得到发挥，深能认沽放巨量大涨10.05%，换手率达到227.64%，资金见缝插针的功力被显现的淋漓尽致。

从权证市场来看，由于前期钢铁类认购权证表现太过抢眼，过快的上扬导致投机资金高位获利回吐，我们注意到周三收盘时认购权证平均涨幅仅为-2.36％，而认沽权证平均涨幅为1.09％。前期累积涨幅较大的国电JTB1、首创JTB1都位于跌幅榜首位。本周四呈现出认沽权证逐渐走强和认购权证冲高回落的“翘翘板效应”，认沽权证展开较大幅度补涨的技术趋势已经形成。预计大盘的调整将会以较为平缓的形式展开，随着权证市场展开结构性调整，分化的格局在所难免，不少认沽权证品种仍将具有一定的强势机会，投资者对市场风向的转变应给予充分的重视。

其二、深能认沽初战告捷，雅戈认沽蓄势待发。我们认为，深能认沽只是认沽权证打响秋季攻略的使臣，真正的领袖是雅戈认沽（580992）。从股价弹性上看，雅戈认沽的爆发力和疯狂程度无人能及，雅戈认沽权证仅6个亿的份额在权证板块属于袖珍型，上市首日就大涨414％，仅三天就从0.962元上涨到2.176元，造就了无数人的财富神话。作为一只被市场瞩目的龙头品种，现在的一举一动都将对权证市场构成很大的影响，值得持续的关注。