陈林展

做多依据：

一、涨停风采不减，多头向往新高

从节后市场的盘面上看，每个交易日两市的涨停个股都在10家以上，涨停个股的群体效应在不断显现，并且涌现了如水井坊、延边公路等连续涨停的个股，成功带动起相关板块的进一步崛起，我们认为，后市多头会继续高歌猛进，向着千八关口迈进。一方面，目前个股保持着相当的活跃度，两市的成交量稳步放大，主动性买盘较前期明显增强；另一方面，虽然后几个交易日股指上攻乏力，但低点始终没有回补周一留下的跳空缺口，技术面上的强势一目了然。结合两方面看，后市股指必将冲破1800点，向着历史高点发起挑战。

二、市场信心饱满，牛市远未结束

机构投资者对节后的市场依然充满着期待，今日投资近日出炉的9月份基金经理调查结果显示，绝大多数接受调查的基金经理认为，目前，A股市场仍处于牛市初期或中期，同时对未来三个月股市的表现持比较乐观的态度，只有2%认为已经到了牛市末期。我们认为，当前市场整体估值基本合理，经历了一年多的上涨后，以沪深300为代表的蓝筹股当前市盈率在20倍左右还有很多品种的价值没有被充分挖掘，牛市应远未结束。

做空依据：

一、个股波幅加大，市场风险突出

从节后的盘面走势来看，很多个股都出现了大起大落的走势，特别军工板块出现了整体性的大幅回落，给投资者带来了很大的风险，正如我们前期所谈到的，我们认为，短期市场震荡的局面难以改观，个股之间的分化也在所难免，一方面，很多个股的涨升已完全脱离了基本面的因素，上涨的过快和过猛都超出了理性的范围，这一类的躁音交易势必给市场带来不安定的因素，加大市场的波动；另一方面，由于市场累积的涨幅已大，很难再走出规模化的普涨行情，对于市场而言，新的两极分化将成为未来的主题，这也势必会加大投资选股难度，希望投资者引起关注。

短线指标已高，缺口可能回补

从大盘技术面上看来，股指在周一留下了一个接近10个点的上涨缺口，而从目前的市场走势来看，这个缺口后市回补的可能较大，因此，不排除后市可能会呈现高位震荡的走势，目前来看，短线指标已明显高企，很难继续支持股指短期的大涨，而部分个股近一个月来的涨幅也已累积较大，获利回吐的可能性较大，我们建议投资者应针对手中个股的情况采取灵活的应对策略，切不可盲目地追涨杀跌，等后市趋势明朗以后再作决定。

一目了然：