陈林展

多方上演捉放曹　牛市格局显神威

做多依据：

股指上演阳包阴，多头思涨情绪高

周二大盘再一次让投资者感到牛市的力量，在周一大跌之后市场很快重振旗鼓，股指上演阳包阴的好戏，同时再度创出了本轮行情的新高，足见目前市场中多头的思涨情绪高涨，我们可以坚定的说，目前市场正处于牛市之中，牛市的最基本特征就是下跌就是买入的机会，而从目前股指运行的情况来看，正好验证了这一特征，从板块和个股上看，轮动效应明显，这样市场总是不缺乏热点，这样的市场环境也注定了牛市的人气根基十分稳固，我们认为，只要市场中还有价值低估的品种，市场的高点就远没有到来，投资者可对后市保持充分的乐观。

蓝筹再显神威，市场否极泰来

周二市场中依然是蓝筹股的天下，中国石化大涨六个点，很好地起到了定海神针的作用，给多头以十足的信心，正如我们前期所讨论的，以中国石化为首的蓝筹股依然表现出了较强的抗跌性，而这一抗跌性并不是天生的，而正是它们本身的低估值和安全性所决定的，因此投资者不可以市场一天的大跌就抹杀市场做多因素，蓝筹股仍将未来行情的中坚力量，而股指再创新高也将是情理之中的事。

做空依据：

股改全面退潮，做多效应不在

从周二股改复牌的个股表现来看，上海石化、仪征化纤和江钻股份等个股都出现在跌幅前列，一直以来股改所带来的做多效应消失地无影无踪，我们认为，股改这个市场的驱动轮效应已基本被市场消化，投资者不可再对股改行情有太大的期望，一方面，市场已进入了S股时代，股改面临着新边缘化，很多好公司的股改已经率先完成，而剩下的老大难公司的问题并没有太多的光彩之处；另一方面，股指距离千点已上涨了80%左右，很多个股的上涨幅度已完全消耗了股改所带来的利好作用，结合两方面看，投资者应对S股时代的股改有清醒的认识，不可期望过高。

结构分化明显，操作仍有难度

从周二盘面上看，虽然股指上涨达40个点，但个股还是呈现出了结构性的分化，并没有出现完全意义上的普涨，市场的成交量也没有明显放大，因此上涨的性质还有待于进一步的观察，为什么说市场不具备普涨的基础，因为市场中很多个股的涨幅与价格已经严重偏离了公司的基本面，已存在了泡沫的成份，这并不是上市公司的问题，而是参与的资金的问题，而同在市场中还存在着价值没有被充分挖掘的公司，它们将成为新的资金青睐的对象，因此结构性分化或者说新两极分化就产生了，在这样的市场中操作难度是不小的，投资者更应该认清目前的形势，做到心中有数。

一目了然：