陈林展

小调不改趋势 　回调就是买点

做多依据：

一、           股指再创新高，空间不可想象

周四股指表现相对平平，但仍创出了本轮行情的新高，对于这样强势的市场而言，我们很难预测未来的高点在哪里，一般认为，当市场出现一种连创新高的走势时，表明市场的上涨空间已经被完全打开了，特别我们关注到，以沪深300板块来说，目前的估值水平并没有泡沫的成份，而且随着股改完成后一些实力大股东纷纷向上市公司注入优质资产，这无形间也将进一步打开上市股价的空间，因此我们建议投资者坚信回调就是买点，踏踏实实分享牛市成果。

二、短期均线支撑强劲，调整幅度不会过大

从大盘K线上看，目前市场完美地处于上升通道之中，同时均线系统呈现出强势的多头排列，因此股指下档的支撑力度也将是十分强劲的，虽然短期有资金的回吐，但我们认为下调的幅度有限，一方面，权重股的强势并没有衰减，很多权重股都出现了轮动的走势，做多动能在短期内不会出现透支；另一方面，目前市场的成交量一直保持在稳定的水平，表明场外资金入市的态度是相对积极的，有了资金支撑的市场，足以抵御做空动能的产生。结合两方面来看，我们认为短期回调又将是一次好的买点，投资者可保持乐观的心态。

做空依据：

一、           短期面临回吐，分化不可避免

从周四盘面上看，股指并没有进一步延续近期的强势，全天没有完整的冲高过程，可见在短线市场获利较为丰厚时，很多资金选择了获利回吐，正如我们前期所分析的，目前市场的核心资金都在权重股上，而权重股并不是一种能够连续拉升的品种，短期的回吐调整才能使得行情的能够继续深化，我们认为，短期市场可能会出现回吐行情，直接回试短期均线的支撑，同时我们也关注到，目前市场的两极分化并没有出现改善的情况，因此操作难度还是不小的，我们建议投资者应该把握好投资的节奏。

二、           ST股连续跌停，凸显市场风险

从近期的市场盘面来看，前期表现较强的ST股出现了集体跳水的态势，很多个股都出现了连续跌停的走势，这与目前欣欣向荣的市场显得格格不入，同时也凸显出市场的投资风险。我们认为，ST股就是市场两极分化的一个缩影，这表明市场的投资理念已接近与海外的成熟市场，这是可喜的一面，因此，中小投资者如何去适应这一变化则显得十分重要，如果不能在理念上与优秀的机构资金同步，极有可能会进入赚了指数不赚钱的尴尬，希望投资者对此有清醒的认识。

一目了然：

周四股指没有出现进一步上涨的格局，虽然有权重股继续保持活跃，但回吐的抛压使得股指盘中不时出现快速的下跌过程，最终股指以平盘报收。盘面上看，权重股和权证表现较强，从大盘K线上看，股指保持了一贯的上涨势头，后市继续看涨。