陈林展

权重高位获利回吐 股指短期压力增大

做多依据

一、酿酒食品坚挺，房地产等反弹

周三大盘在1900点下方宽幅震荡，上证综指最终收盘于1866.82点，盘面上虽然钢铁、石化、电力等板块开始有所降温，但是酿酒食品、房地产等板块已开始接过了接力棒，酿酒食品板块今日走势却相对坚挺，成为市场做多的攻坚力量，其中贵州茅台（600519）逆势创历史新高，张裕A（000869）大幅上扬7.46%，五粮液（000858）也放量上攻，。此外，部分题材类个股也处在涨幅榜前列；造纸板块也因为人民币中间价今早飙升110点，创出7.8719汇改以来的新高而开始活跃，福建南纸（600163）大涨6.73%，凯恩股份（002012）、山鹰纸业（600567）等也温和上扬；房地产股也是在沉寂了一段时间后，受升值刺激，开始走强，华业地产（600240）拉升7.45%创出阶段性新高，从而带动了像西霞建设（600533）、亿城股份（000616）、阳光发展（000671）等地产股反弹。另外像上海机场的创新高，北京巴士拉升6.12%等，也成为做多的又一支力量。

二、回调量能萎缩，杀跌动能不足

虽然今日上证指数回调22.71点，离1900点距离又有所拉大，然而市场成交量较昨日却出现明显的萎缩，全天沪市成交金额萎缩到225亿元附近，与7日的323.6亿相比萎缩近三成，显示市场中投资者的心态是非常稳定的，没有盲目的跟风杀跌，

做空依据

一、获利回吐，权重退潮

实际上，观察股市的内生动力，可以发现，推动8月至今行情的主要动力来自钢铁、石化、电力等大盘权重股，并且其走势呈现的是轮动，导致指数一直呈现震荡盘升，新高不断。反观今日盘面，宝钢股份（600019）、中国石化（600028）、招商银行（600036）等这些前期的领军人物均出现1%至3%左右的较深幅度调整，显示获利回吐压力渐增，其中尤其是钢铁类个股，长城股份盘中最大跌幅超过7%，邯郸钢铁、包钢股份等跌幅均在4%以上，成为市场中做空的主要动力。

二、技术指标超买，制约股指上行

目前股指的日、周、月K线均在高位运行，指数出现见顶回落的可能性正在随着行情的看好而逐渐增加。特别从周K线图上可以看出，自去年7月以来，一波连续的上涨过程最多持续9周便有一次较大幅度的调整过程，而这波上涨过程从8月8日开始，目前已经是第13周了。KDJ指标已处于80上方的超买区域。因此，从技术上看大盘面临较大的的调整压力，。

一目了然