陈林展

板块轮动支撑股指　长牛也需短暂修整

做多依据：

一、            短期均线支撑，延续惯性上扬

股指近期加速上扬趋势明显，5日均线快速跟上，对于股指起到了助涨的作用，从技术指标来看，MACD指标红柱快速放大，表明市场中期走势依然向好。目前市场的做多信心空前高涨，在市场获利效应不减的情况下，追涨热情也很难在短期内消退，向上惯性仍然将推动大盘继续挺进。所以在目前市场的牛市格局下，投资者对于质优个股仍可继续持有为主。

二、人气板块加盟，获利效应不减

人民币升值趋势不改，今日继续创出了历史新高，房地产板块中长期向好的趋势也是毋庸置疑。尽管一线龙头品种出现了短线整固迹象，但二线房产股的迎头赶上保持了房地产板块的活跃度，特别是老牌房地产“两桥一嘴”的强势上扬，给与市场更大的想象力。另外，农业股和3G板块作为两个人气板块今日的活跃也创造出更大的获利效应。外围资金的充裕，其逐利的欲望有望继续推动市场的进一步上扬。

做空依据：

一、            弱势个股活跃，股指走弱征兆

从今日涨幅榜来看，权重股已经退出了领涨股的行列，尽管市场出现了多家涨停个股，但我们发现其中不少前期出现大幅下跌的个股，其反弹性质居多，另外一批ST股的活跃，此类个股往往与市场呈现相反的走势，而该类个股的走强对于股指来说有可能是市场转弱的征兆。我们认为，目前很多权重板块呈现出冲高回落或者滞涨的迹象，在市场失去权重股的保护之后，市场的预期短期内会快速倒向空方，其做空动力不可小觑，投资者继续追高风险加大。

二、            连续八日上扬，回吐压力加大

股指收出了历史罕见的八连阳，并且如此快速的大幅上扬使市场内聚集了大量的获利盘。而高高在上的股指使获利盘有随时兑现的欲望。因此，一旦市场出现热点匮乏，一点点都会触动获利盘的神经，导致大量抛盘的集中涌出，届时对于大盘的杀伤力也会比较大，投资者对于该类风险不得不防。因此，仓位较重的投资者，借市场冲高之际，逢高适当减磅较为妥当。

一目了然：