陈林展

福建高速（600033）：闽南路王  一马平川

从周五的市场面来看，本周最值得盘点的是低市盈率的防御性资产异军突起，煤炭、电力、水泥等等板块频繁有黑马涌现，热衷打游击战的资金开足马力向这批兼具价值和题材的滞涨股发动猛攻，预计活跃的市场氛围将感染蓄势充分的高速公路股，高速公路板块有望一飞冲天，在实战出击上可逢低关注福建高速（600033）。

视角一：价值洼地首推防御，掘金宝藏剑指公路。

　　自今年3月中旬行情启动以来，沪综指创出近十五年来新高，涨幅在70%以上，但高速公路板块总体涨幅却远远落后于大盘，几乎没有超过大盘的个股。目前，公路股的静态和动态市盈率一般只有13倍左右，远远低于A股平均27倍、主要成份指数20倍左右的市盈率水平。因此，价值投资洼地的光环毫无争议的戴在了目前市盈率最低的高速公路头上，而且业绩稳健回升、油价回落、市场板块轮动、对低估股票的重新挖掘，这些在基金看来均是建仓高速公路的新利好因素。

　　从有关信息披露的情况来看，规模最大的偏股型基金广发策略优选基金也是高速公路板块的“最大股东”。该基金自成立后，就开始建仓了多只高速公路股。截至9月30日，该基金约持有福建高速1499.8万股，赣粤高速1541.3万股，皖通高速500.1万股。易方达、上投摩根、景顺长城等基金公司旗下的基金还有一些QFII们也在此轮启动前悄悄地埋伏在高速公路股中。

视角二：公路垄断景气看好，价值重估机构哄抢。

　　我们认为，高速公路板块将成为新发基金大兵进驻的“世外桃源”，敢于如此下结论是因为该行业景气向好和价值重估两大投资亮点将吸引大规模基金抢筹。一、行业景气度被广泛看好。1、车流量将保持快速增长态势。近期油价回落将促进公路运输业的繁荣，以及私家车的出行需求，运输业者将更多地选择通过高速公路出行。2、从中国的经济前景、人均收入和消费增长、汽车产业的发展等方面看，中国的汽车消费将不断增长。随着汽车拥有量的高速增长，公路的车流量增长将获得坚定支撑。

　　二、价值严重被低估是公路股价值重估的根本动力。公路股价值重估的动力还来自于以下三方面：1、国外公路股高市盈率的比价效应，以及其行情长达10年以上的强劲走势；2、稳定提升的毛利率。3、不断的资产收购并实现规模扩张；在行业基本面向好的情况下，这些因素将推动公路股价值重估。

视角三：低价蓝筹待字闺中，井喷反转气吞山河。

    “蜀道难，难于上青天；闽地易，易于下江南。” 我国区域经济炙手可热的福建沿海经济带一直是国内外投资者兵家必争之地，福建对台贸易中的重要地位及地区间经济联系的加强，带动了福泉高速及泉厦高速车流量的稳步提高。公司所拥有的高速公路位于福建省经济最繁荣的地区，车流量增长的空间相当广阔，区域垄断地位极为突出。此外，该股是沪深300指标股，具有明显的战略筹码意义，是基金必配的龙头品种，而且还有三通、资产注入、价值重估等多重题材，是低价蓝筹的最优代表。二级市场上，该股近期换手活跃，主力进驻的迹象明显，周五收出一个探底的必涨“T字线”，后市有望展开海啸反转行情，投资者可重点关注。