陈林展

蓝筹一声笑 滔滔两市潮

弹指一挥间，一年过去了。2006 年对于证券市场而言是精彩的一年，上证指数蹦极似地从998点飞跃到了2600点，，赚没赚到钱都好，过去的就让它过去。

做多依据

一、多头氛围依旧，牛市格局延续。

2006年政府坚定的推进了股权分置改革，将大小股东的利益由割裂转为统一，消除了制度性折价。宏观经济的持续超强表现，造就了06 年上市公司整体业绩连续超过预期，增长强劲，充沛的流动性涌入股票市场。同时在全球市场反复造好的环境下，进一步强化了国内的牛市氛围，在这些共同因素的驱动下演绎了本轮牛市。在这些因素继续有效的情况下，除非有巨大的“外力”，否则牛市格局难以轻易改变。那么07 年开局也同样是值得期待的。

二、蓝筹群体起舞，演绎华丽篇章。

2006年的最后一周，大象是集体起舞，轮番涨停，先是周一的工行涨停，周二中国石化强势拉升8%以上，周三联通、广深再攻涨停，周四、周五中行两停板相助攻；周五，大象更是演绎了一篇最后的华丽篇章，同时二线蓝筹也是精彩不断，随着人民币对美元汇率再创出新高，一举突破7.81整数关口，航空股更是乘势翱翔，中国国航开盘之后即快速封住涨停，S南航也紧随其后封于涨停，从而带动了航空板块的上涨。共同为2006画上了最完美的句号。由于大象股的集体表演颇为有章法，从而每天都有热点，每天都有潜力，从而确保后期大盘强劲上攻后劲不断。

做空依据

一、外围股指走低，引股指走低

下半周美股已经开始呈现牛皮走失，与我们更加密切的香港市场，在经过短期大涨后，在元旦前也已经尽现疲软，恒生指数周五提前A股出现小幅回调，下跌37个点，其中国企指数也是回调了23个点，显示回吐压力已经显现。特别是具备A—H连动的股票工商银行回吐1.83%，中国人寿（2628.HK）在港也下跌1.67%，这些必将引发A股的调整，从而带动股指的走低。

二、权重透支，股指显压。

指数在权重股的拉抬下，已严重透支了，像中行、工行这样涨法，但如果其他的股票都不动的话，这显然也不是正常现象，是一种“虚涨”现象。这段时间，指数涨得飞快，但大多数人并没有分享到快乐，因此我们预计，这种局面不会持续很久，因为像工行、中行等权重股的估值，怎么看都已经不低了，如果这些“大象”稍微歇口气，那么大盘则就调整无疑。

一目了然