陈林展

四海翻腾云水路    五洲震荡风雷激

做多依据：

一、市场上涨家数增多，从“一九”向“八二”转变。

    06年的12月股指虽然上涨了576点，但是市场中的多数个人投资者都没有赚到钱，即使是机构投资者，也有许多跑输大盘的情况。在这样的状态下，市场的获利盘其实集中在“一九”现象中的“一”上面，即银行股上面。在这样的情况下，虽然股指短期超买严重，但是市场一直恐惧的普跌现象恐怕还是难以出现。加上前期许多二线蓝筹都处于蓄势十分充沛的情况，场内资金对于A股市场仍然十分眷恋，银行股的下跌更多的还是会使原来的大盘蓝筹中的资金向其他股票回流。在这样的情况下，股指热点仍然十分活跃，市场有望出现典型的“八二”行情。

二、权重股做空动能有限，启稳后市场将重拾升势。

    权重股在本次拉升后显示的是十分干脆的快速下跌，中国银行短期跌幅已经达到20％。这样的过山车行情究竟会持续多久？我们认为，由于蓝筹权重股重仍然存在机构配置的需求，而前期买入蓝筹股的多数也是机构资金，相对比较理智。近期的下跌其实只是对于个股过度上涨的一种纠正而已。在权重股适当调整启稳后，市场在场内热点的推动下仍然有望出现持续上升的动能，做为个人投资者，只要不是持有大盘蓝筹股，大可不必过分悲观。

做空依据：

一、工行中行封死跌停，下周仍有惯性下跌。

    虽然周五市场涨幅榜中大幅上涨的个股十分多，但是我们也可以发现股指仍然下跌了74.39点，这主要来源于大盘权重股中国银行和工商银行大幅下跌封死跌停的影响。从今天的盘口来看，两只银行股的做空动能仍然十分强大，下周仍然有继续下跌的惯性，因此，下周虽然从个股的角度看并不悲观，但是从股指的角度，仍然有继续下挫的可能。

二、阶段涨幅偏高，市场存在中级调整需求。

    回顾本轮股指的上涨，从2006年的8月开始，整体涨幅已经高达70％，其中没有出现过一轮像样的调整。从技术面的角度看，市场仍然存在着继续调整的需求。当然，由于资金供应比较的充沛，牛市格局已经确立，市场即使出现下跌，也不可能出现大幅度的调整，但是对于前期涨幅过大的品种，投资者还是需要适当回避。

一目了然：