陈林展

抽刀断水水更流   多头反抽抽带愁

做多依据：

一、两会政策重振牛市，金融银行再拾升势。
     从本周的政策面我们可以了解到，两会明确了07年“推进金融对外开放，加强和改进金融监管，健全监管协调机制，有效防范和化解金融风险，维护国家金融稳定和安全”的措施。强调了资本市场的不断创新与发展壮大，并且国税总局表示，要推进内外资企业所得税“两税合并”，抓紧制定相关配套政策措施，确保改革顺利进行。作为两税合并的最大受益者，以银行股为代表的金融板块无疑首当其冲。从周二工商银行被资金横扫入场的场面判断，银行板块极有可能再度启动，对于市场最大的权重板块的重振雄风，大盘有望再拾升浪。

二、一线蓝筹发威，股指直指3000。

周三大盘再次上演逼空行情，股指连续的拔高上攻，一举突破十日短期均线，攻势凌厉的上扬行情有段时间没出现了。带领大盘上涨的当仁不让的是一线蓝筹股板块，中信证券一度涨停，中国联通、中国石化都有三个点以上的涨幅，银行板块也是集体走强，一线蓝筹板块是股市的中流砥柱，其走势更是市场行情的风向标，权重股的再度发力向上表明了市场正在完成由弱转强的变化，并且周三个股几乎全线飘红，股指再拔大阳，有望再度挑战3000点大关，投资者应准确把握市场的做多信号。

做空依据：

一、 结构性风险依然存在，反弹高度不容乐观。

     本周虽然迎来了大盘的反弹，但是我们从股市基本面分析，应该清醒的认识到结构性风险依然存在，从A、H股的非蓝筹股对比可以发现，非蓝筹股的A股较H股估值要高出200％以上。目前A股非蓝筹股整体市盈率已经处在60倍以上的水平上，这是一个非常巨大的风险源。因此，只有在市场的整体风险降低到一个合理的区间时，才可能具备风险较小的投资机会。预期本轮的反弹高度是有限的，只有通过比较充分的调整才能给2007年提供良好的契机，

二、2900附近形成重大阻力，接近反弹高点更需谨慎。

周三股指出现了较大幅度的反弹，但指数越往上行遇到的阻力将会越大，前期的股指运行构造的头部显示在2850点至2945点聚集了大量的套牢盘，该区域是成交密集区，也是市场舆论的焦点区域，从技术层面讲必须要有足够的成交换手才能有效突破，但从这两天的反弹参数看，成交量不足似乎是致命伤，缺乏大量资金的有效推动，将不足以支持高企的指数，因此在接近风险区域的时候，投资者更应保持一份理性，谨慎对待反弹行情。

一目了然：

周三大盘上演强劲反弹，延续昨天的反弹连续中阳上攻，一、二线蓝筹重新走强领涨大盘，成交量放大50亿，大盘后市将面临前期成交密集区的压力，能否有效突破还将视成交量的变化，在大盘的震荡上行中还将出现反复，周四看跌。