陈林展

国电认购（580008）：蓝筹权证  雄心万丈

    近来认购权证在大盘稳步盘升的震荡市场中凸显出轮炒风暴，在强烈的赚钱效应驱使下，新多热钱纷纷狙击底部蓄势充分的电力认购权证，已经酝酿出冲击新高的凌厉攻势，后市的龙头领涨潜质显山露水，参与价值明显强于其他权证，在实战出击上，我们建议投资者逢低关注具有整体上市题材的国电认购（580008）。

点津之一：电力、钢铁登高一呼，大盘再破三千大关水到渠成。

大盘在两点后的快速拉升力保尾市强势飘红，沪指得以六阳线横宕在冲击三千的征途上，从股指在阶段性的低点2720点一线返身向上，K线上的标准上涨形态“红三兵”轰炸出多头坚定进军三千的决心，在稳步站稳10日均线后，多头的重心上移到5日均线上方，表明市场的节奏和脉络已经被牢牢锁定在多头部队的手中。我们注意到虽然阳线的实体在缓慢变小，但量能却不见减少，同时板块的轮动从杂乱无章切换到有序上扬，客观而言，这是主力资金对市场心理层面高瞻远瞩的调控手段，在不断沉淀多头资金、清洗浮筹后，时间换取空间的熟练操盘动向显示出破三千仅仅是个时间问题。

在两会期间的做多情节是中国股市历史经验的使然，红肥绿瘦的概率鼓动资金抄市场的阶段性底部，考虑到两会落幕的时间临近，后市能不能有效站稳三千尚是个悬念，但本周的后半段有可能以加速冲高来演绎新多行情，因此谨慎做多、高度控局是大资金在两会行情的收尾阶段必须要考虑的事情，在衡量风险和收益的对称性和匹配性后，利用电力、钢铁等权重人气板块巩固大盘，激活市场人气后借助杠杆原则大举做多认购权证，博取短线的高收益是最为实际和可行的操作策略。

周一早盘在安阳钢铁、杭萧钢构等小市值拳头品种快速飙升，把钢铁板块的兵团优势局部激活，尤其是焕发出资金对价值洼地的高度重视，同样是防御性优质品种的电力板块担当起多头攻城伐寨的重任，电力龙头长江电力放量大涨6.53%，居所有权重股之首，将电力板块的引涨潜力勾勒出来，预计在距三千关口不到40点空间的最后攻坚战中，电力股的异军突起有望成为多头破局的功臣，在整个板块价值中枢走高和正股估值将被资金挖掘的良好背景下，电力认购权证的投资良机将充分展示，不排除有提前大盘创新高的可能。

点津之二：认购权证在震荡盘升市道中酝酿爆发性突破良机。

    众所周知，操作认购权证的灵魂手法就是在震荡市中，尤其是大盘稳步走高、市场人气亢奋的时期，资金对认购权证的攻击欲望最为强烈，套利机会和收益率也最为可观。从目前的认购权证炒作脉络来剖析，我们认为以下三个角度具有很强的指导性。

    角度一：云化认购权证的疯狂炒作是大牛市中资金对稀缺性强的投资品种的极度饥渴症的全面揭示。该权证自上市以来连续两天彪捍强停，仅仅四天的累计涨幅就高达90%左右，彻底引爆资金对认购权证的猛烈狙击，不仅为10元以上的高价权证开辟出走高的牵引动能，而且还封杀住认购权证的下跌空间。相比较次新认购权证钢钒认购和马钢认购首日上市的平稳走强不同的是，参与云化认购权证炒作的资金明显具有硬朗、犀利的大规模集团的特点，这批资金长期立足权证市场将为认购权证的持续热炒打下坚实的资金基础。

角度二：整体上市题材是最为炙烈的轰天药包，积聚强势做多资金为短线行情铺平大道。在主板市场热炒整体上市题材的时候，权证市场对这一具有爆发性内生性增长模式迅速做出反应，包钢认购在2月8日起开始爆发，11个交易日上涨90%，为整体上市概念在权证市场的蔓延起到一个完美的表率作用；中化认购同期爆发，上涨幅度达到83%，两只权证龙头都创出历史新高，短线极强的攻击势头将该题材的感染力上升到一个空间的位置，周一具有整体上市预期的长电认购飙升6.53%，就是资金转战新多战场，博取巨大套利收益的最好证明，因此对于具有该题材的潜力品种应该高度重视。

角度三：钢铁认购权证在末日行情中渐近高潮，电力认购有望接过领涨的旗帜。包钢蝶式将在三月份结束交易，由于正股本身较高的价值内涵、偏低的估值水平、火爆的炒作题材，认购权证自上市以来一路高歌猛进，累计涨幅高达532%！为参与各方营造出钢铁认购权证长线价值的魅力，也为即将收官的部分末日权证划出谢幕的漂亮宏图，在大市值的钢铁权证龙头顺利结束交易后，同样有价值洼地、股指期货调配功能的电力认购权证崛起的趋势越来越清晰，后市可作重点关注。

点津之三：电力认购异军突起，锁定整体上市新龙头国电认购。

    该权证有四大投资看点：第一、正股价值突出。公司是电力板块的龙头之一，总市值和流通市值分别居行业第五和第三位，是真正的电力权重股。随着煤电价格二次联动，公司业绩稳步增长，目前股价只有10元左右，具有比较大的比价效应。随着公司产能的增加和控股股东优质资产的注入，未来公司业绩将保持稳定增长，投资价值有待挖掘。

　　第二、整体上市预期空间广阔。据广发证券3月2日研究报告指出，集团年底有望实现资产注入，后市依旧值得期待国电集团是我国仅次于华能集团的第二大大型中央发电集团。2006年底，国电集团公司可控装机容量达到4445万千瓦，其中，火电装机容量3978万千瓦，占89.49％，水电装机容量405万千瓦，占9.12％，风电装机容量61.8万千瓦，占1.39％。目前，集团公司在全国29个省（自治区、直辖市）拥有电源点。集团电力装机规模是国电电力的3—4倍，集团实现整体上市将为后市打开无限的上升空间。

　　第三、价值有所低估。国电正股是沪深300指标股，是大机构备战股指期货的重要建仓目标，公司优良的投资价值得到实力机构的青睐，中期向上的预期良好，正股的上涨预期为权证打开了想象空间，国电权证有望重新向上盘升。

　　第四、机构青睐的蓝筹权证。该权证是电力蓝筹权证，目前流通盘仅有2.15亿份，属于袖珍型认购权证，该权证存续时间价值较大，更显投资价值，自上市之日起极就得到市场主力资金的热捧，中线走强的迹象比较明显，值得适当关注。