陈林展

做多依据：
一、短期跌幅过大，有望超跌反弹
本周市场的跌幅达到了7.07%，创下了本轮行情以来的单周最大跌幅，绝对跌幅近150点，我们认为，短期下跌幅过大，后市有望展开超跌反弹。一方面，本周上海市场的成交量维持在300亿元，大阴线已消化了大部分的获利盘，短期资金继续大肆沽空出货的可能性已不大；另一方面，本周的快速下跌明显是受到了下跌羊群效应的影响，下跌的幅度和数量已超出理性的范围，后市有望引发一次技术性的修正过程，投资者不宜对分悲观。
二、均线支撑仍在，通道仍未破坏
从大盘K线上看，虽然周三的大跌击穿了部分均线，但衡量中期市场成本的30日均线还没有有效跌破，后市仍有可能显现支撑动能，而从股指形态上看，本周的阴线并没有破坏股指的上升通道，我们认为，在5月初长阳攻克的1500-1550点将成为市场的强支撑区域，因为这一区域是市场的主要放量区间，资金的主要成本集中于此，而1500-1550点也是上升通道的下轨区域，因此，后市股指下跌空间相对有限，后市还有反弹的可能。
做空依据：
一、市场扩容压力大，资金分流无奈何
本周市场扩容消息接二连三，先有周一中工国际网上申购开始，后有周二中行有意发行100亿新股，接着随着股改一周年的临近，上市公司限售股份上市的序幕正在徐徐拉开，G三一的1093万股限售股份即将于6月17日率先解除流通限制，进入二级市场流通。我们认为，短期市场仍将受到扩容的影响，不仅新股申购分流一级市场资金，而且122.38亿股限售股份的价格一般大大低于市价，变现压力相当大。希望投资者能扩容有个清醒的认识，并关注两市成交量的变化。
二、获利集中兑现，价值重估开始
周三和周五的大跌让投资者感到手足无措，本周下跌是前期获利盘集中兑现的结果，通过一周涨跌幅排名，就发现前期强势股和绩差股明显跌幅居前，我们认为，这是市场价值重估的开始，的确本轮行情中很多个股的涨幅和价格已透支了未来几年的业绩或本身就是概念性炒作，其中已累积了不小的泡沫成份，泡沫在产生的那一刻起就埋下了毁灭的种子，价值重估可能会给后期市场带来深刻的变革，希望投资者对此要有思想准备。
一目了然：周五大盘依然呈现下跌的走势，早盘低开后的反弹力度有限，而尾盘的快速下跌让投资者不知所措，最终股指以大阴线报收。盘面上看，股改股和部分高价股表现较强，从大盘K线上看，股指短期仍将维持弱势的局面，后市还有下跌动能有待释放，考虑到近期跌幅较大，周一看平。