陈林展

周四大盘继续不痛不痒的在1530点附近维持弱势横盘的走势，成交量的大幅萎缩，显示出市场杀跌力量的短暂衰竭，纵观整个盘面，可以发现市场真正的操作机会很少，市场的疲弱让市场热钱对一般的题材炒做都保持相对谨慎，除非市场具有真正的引导性热点。我们始终认为，在股权分置改革逐步进入尾声的时候，围绕企业价值重估和不同企业之间的兼并重组将成为后市行情的重要主线，由此在目前的市场已经显露出端倪，但操作价值却未被资金充分挖掘的题材值得我们重点关注，如本次上海食品行业大鳄大整合的消息，在后市外来资金陆续进场的前提下，该题材的价值有望被充分挖掘，而带来相关个股的暴利机会。

周三因特殊原因临时停牌的G梅林、光明乳业、G食品周四终于传出正式公告：在上海市委市政府和国资委的牵头下，包括上海市糖烟酒集团有限公司、农工商超市（集团）有限公司、光明乳业和梅林正广和等在内的上海食品行业大鳄的整合重组已经最后确定，具体整合方案将在近期公布，由此可以看出本周二包括G梅林等上海本地食品股的大涨，其原因是受重组消息刺激，有先知先觉的资金介入，虽然受市场萎靡掩盖，这些股票在周四复牌后大多表现一般，但其中的题材热度仍未充分挖掘。

事实上，面对外资零售业对中国市场的抢摊，上海市政府早就有意整合市内的食品行业资源。2003年，上海市就已开始筹划围绕烟糖酒集团进行的食品行业国资重组，但由于种种原因拖延至今。中国轻工业联合会会长陈士能还在2004年成立光明食品集团时强调了食品行业发展对市场，对农业和就业，对整个国民经济发展举足轻重的作用和意义，提出发展食品工业是国民经济结构调整的一个战略重点，预计后市上海本地食品大鳄大整合的具体措施将陆续出台。

目前这四家食品类公司各有特点：G食品2005年黄酒增长迅速，净利润超过1亿元，目前国内黄酒年消费量不足70万吨，未来很可能将取代啤酒成为世界上饮用量最大的酒种；光明乳业以低温消毒的巴士奶、酸奶为主，与高温消毒的UHT奶为主的伊利、蒙牛相比，全国市场占有率远远落后，去年净利润下降了33.6％，内忧外患，压力重重，光明乳业如何打好乳品战，迫在眉睫；G梅林拥有外资概念，达能亚洲公司拥有正广和饮用水有限公司50%的股权，公司与三得利也有合作；G食品的食品销售（零售和批发）网络和渠道，国内领先，持有G都市67.36％的农工商集团拥有大型超市和商场，是不可多得的资源。如果四家公司统一合并，必然能发挥强强联合的优势，给相关企业搭建良好的发展平台。
    股市历来重视对题材的挖掘，对于热钱来说，自然不会轻易地让如此的整合题材所带来的机会擦肩而过，当年第一百货、华联商厦等个股受到热钱的大力追捧，可以预计，在市场走强后，受重组以及公司本身良好的发展空间支撑，这些股票仍存在大幅走强的机会，投资者对其中的G梅林、光明乳业等，仍可重点关注。