陈林展

蓝筹引领大盘  指数再创新高

做多依据：

一、大盘蓝筹主导行情，二线蓝筹迎刃而上。

周一两市出现大幅低开，上证指数以3970点开盘低开52点，但在短暂的回落后随即被买盘托起，在场外大量资金的推动下，指数连续上扬并向纵深发展。其中引领股指转危为安的依然是大盘蓝筹板块的上攻，其中宝钢股份上扬3.75%，万科A继续大涨7.46%，金融银行板块也几乎翻绿为红，率领大盘继续沿通道上行。并且久违了的二线蓝筹也开始闻风而动，贵州茅台、苏宁电器都出现较大幅度的上扬，从主力重新启动蓝筹板块的动作来看，相信有一定的上涨延续性，因此现阶段大盘总体将以震荡盘升为主基调。

二、调整印花税被澄清，大盘指数稳步上扬。

近期市场利空不断，针对市场上有关证券交易印花税率将提高的传闻，经向财政部相关部门核实，得到的答复均是“未听说近期将调整印花税”。中国税务学会副会长安体富在接受记者采访时说，我国在股市低迷时曾运用降低印花税率的手段刺激市场。目前虽未得知是否会调整印花税率，但是从理论上讲，调高印花税率会增加交易成本，从而可以降低股市的活跃程度。但即使有所调整，对资本市场的影响也有限。传言不攻自破，大盘又继续沿既定的上升通道运行，只要大盘趋势不变，投资者就要敢于做多。

做空依据：

一、疯狂之后危机四伏，调整只是时间问题。

“五一”节后行情继续火爆，大盘始终表现出一股“疯牛”气势，两天内股指冲上了4000点，甚至每天交易都创出天量，而题材股更是一飞冲天，低价股疯狂上涨，新股民的日开户数屡次创出记录。大盘更是从四月份到"五一"，股指从3000点涨到了近4100点，涨速非常快；特别是一些股票的价格上涨不是取决于业绩，而是靠炒作概念，与公司实际盈利没有直接关系。尤其是一些券商金融参股的企业股价涨得太快，给目前市场带来了极大风险。疯狂炒做的结果一定是理性的回归，因此对于疯狂的市场，理性的投资者尤其要保持清醒的认识，大盘的调整只是时间问题，减轻仓位才能应对未来的回调风险。
二、调控压力加大，谨防加息预期。

从上周末市场的宏观层面看，中国人民银行公布了2007年4月份金融运行数据。虽然部分数据出现好转，但分析人士指出，流动性过剩、贷款增长偏快仍将进一步加大央行调控压力。央行仍有可能继续通过存款准备金等手段回收流动性，不排除加息的可能性。以及今年前四月新增贷款已达1.8万亿，同比多增2737亿元。待到四月CPI、投资数据出来，如果还是居高不下，维持很强的趋势的话，月底前后央行可能会采取加息措施，因此当前股指的徘徊不前也正表明了市场的担心，当前还是应该谨慎操作为宜。

一目了然：

股指继续站稳在4000点上方，但是大盘不仅从指标的参数上还是获利筹码的换手上都需要进行较为充分的修复和整固，大盘蓝筹股的满热启动给行情带来了新的契机，此时也将是调整手中持股结构的最佳良机。周二看涨。