陈林展

昨日泥沙俱下  今朝大涨长虹

做多依据：

一、基金重仓开始拉升，大盘单针探底回抽。

周三大盘股指探低到3845点，将4月30日留下的3851点缺口完全回补后，即再次展开攻势反身向上，做了一个漂亮的单针探底形态。从盘面开，大市值的蓝筹股已经止跌回稳，做着热身运动。而基金重仓品种则表现更为突出，华联综超、天津港早已封死涨停，苏宁电器、云南白药、三一重工等均有5%以上的大幅拉升，可以说以一线蓝筹股做后盾，二线蓝筹群起上攻的态势已经越发明朗化，部分新发基金又将进入新一轮的建仓期，大盘在遭到第三次的大幅下挫后有望再拾升势，敏锐的投资者应当把握当前的建仓良机。

二、快速回调结束，大盘再拾升势。

股指周二主动回调，周三展开凌厉反攻，几乎收复4000点关口。由此可见大盘的快速主动回调一方面来有利于化解技术性的调整压力，抑制市场结构性风险的进一步膨胀，二方面可以消化短线获利浮筹，为后市的进一步拉升积蓄力量。从今天的盘面强度看，尤其到了下午2：30后，买盘非常踊跃，成交量急剧放大，市场人气重新集结，尾盘的近似逼空行情以及几乎所有股票的上涨，表明场外资金已经急不可待，可以预见大盘即将再度重新回到上升通道，牛市行情远未结束。

做空依据：

一、大盘头部出现，反弹量能不足。

周二，受到人民币汇率创单日最大跌幅的影响，两市再现大幅下挫，上证指数跌破4000点和3900点两道心理关口，跌幅达3.64％，以银行股为代表的泛金融类个股成为市场主要的做空动能，并且银行股的跌幅远大于大盘跌幅，以此同时，跌停的股票也随之出现。尽管周三大盘出现反弹，但是显见的是成交量明显不足，表明场外资金进场意愿不强，技术形态看大盘的头部特征已经显现，股指的调整也许已经展开，前期涨幅过大的股票将面临着获利回吐的压力，对于有获利的筹码应该做兑现为宜。

二、降温信号频繁传达，调整开始顺势操作。

在当股指达到4000点后管理层明显表示了担忧，例如5月6日，中国人民银行行长周小川表示，中国股市的泡沫令人担忧，这是周首次对股市发表类似的言论。全国社保基金理事会副理事长高西庆表示，对国内股市涨幅过高表示担忧，社保基金正在减少对国内A 股市场的投资。并且证监会不失适宜的推出《进一步加强教育》的通知。种种信号已经传递了管理层希望股市降温的意愿，大盘不仅从技术上还是高层的态度上都有调整的要求，因此投资者应该顺应市场行为，降低持仓量，方能做到进退自如。

一目了然：

周三的强劲攻势已经吹响了冲锋的号角，4000点附近的博弈胜负正在向多方倾斜，代表做多力量的大盘蓝筹股的后续走势就显得尤为重要了，稳健的投资者应该密切关注主流板块的动向，适当加大仓位。周四看涨。