陈林展

多空平分秋色  个股涨跌互现

做多依据：

一、大盘止跌反弹，个股恢复上涨。

    周三大盘延续周二的反弹势头，个股方面上涨股票数量大幅增加，从周二的反弹行情看，成交量明显呈放大趋势，显示抄底资金在大量涌入，个股呈现普遍反弹的走势，无论是低价超跌，还是部分二线蓝筹，都出现了反弹，通过盘中的震荡，盘面浮筹得到了有效的清理，大盘也趋于稳定，重心逐渐上移，出现了缓慢的盘整向上走势。相当数量的股票在逐渐恢复元气，尤其是跌停的股票已经消失，涨停股票数量在增加，部分强势个股已经连续涨停，银星能源、菲达环保等股票已经连续第二个涨停，显示市场正在恢复强势，后市继续看好。

二、大跌市中基金不减仓，按兵不动等待时机。

从这几天基金重仓股的表现可以看出，目前多数基金经理仍然保持“按兵不动”的策略，在基金持有人并没有进行大规模赎回的背景下，基金经理们没有必要采取极端的减仓行为。并且公募基金经理不太会在股指发生巨幅调整时改变原有的价值投资策略，也不太会采取大规模动作。基金是市场的主力，基金没有减仓表示其依然看好后市，对牛市也充满信心，在大盘反弹的时候，基金重仓股率先领涨，并且涨幅可观，也表明基金正在做逢低补仓，摊低成本的举措。为此投资者不应盲目悲观，应该对未来的牛市坚定信心。

做空依据：

一、反弹力度减弱，大盘退守二线。

从盘面情况看，大盘展开反弹，但是由于前期大幅度的跳水，市场人气已经遭到了沉重的打击，从周三的盘面看，追涨力度明显不强。大盘蓝筹板块也没能形成持续的上攻态势，而大都在绿盘调整，中国石化、宝钢股份等蓝筹领涨股都弱势调整，拖累大盘，显示场外资金的入场意愿不强，而以ST板块为代表的垃圾股反弹也预示着反弹行情即将终结，大盘在目前状态尚无力上攻，极有可能出现再次回落的情况。由此可见，投资者应该将抢反弹的股票做快速的获利了结，避免再次被套，形成被动的局面。

二、政策因素影响盘局，再次加息或将可能。

对于央行近期是否会继续加息以进一步为经济降温，周小川表示，“央行从来都不排除使用包括利率在内的多种货币政策工具的可能性，但须根据具体的经济发展形势作出决定。” 但是我们可以看到5月全国36个大中城市猪肉价格平均上涨10.5％，其余鸡蛋、花生油等食品价格也有不同程度上涨。预测认为这将推动5月CPI突破4％。也就是说对于日后发布的指标将有可能因为过高而再次引发管理层继续加息的可能性，在局面尚不明朗、存在较大变数的时候，投资者在操作上还应该保持谨慎。

一目了然：

从周三盘面走势观察，大盘的反弹有望延续下去，但对于反弹的力度和高度尚不能过于乐观，受到重创的大盘恢复过程尚需时日，对于抢反弹的投资者应该快进快出，不应恋战，待形势明朗后再做定夺。周四看跌。