陈林展

主力清洗浮筹  后市期待轻装上阵

做多依据：

一、高价股加速拉升，价值投资理念逐渐深入

虽然今日两市股指出现回落调整，但部分个股表现仍可圈可点，这其中以高价股表现更为显眼。天威保变、网盛科技的涨停刺激了高价个股的神经，长园新材、广船国际、贵州茅台等都奋而发力，股价一跃而上。我们知道，高价股之所以为高价股，它们贵有贵的理由，成长性佳，盈利能力突出是它们的共性，该类股票正是价值投资首选品种。正所谓强者恒强，乐观估计，随着新基金入市的不断增多，诸如二线蓝筹股，行业龙头企业都将是新资金建仓的首选品种，投资者逢低买入该类品种并中长期持有是极不错的选择。例如近期表现良好的苏宁电器、招商银行、万科A都是较为理想的建仓品种。

二、均线金叉显现，洗掉浮筹轻装上阵

观察上证指数日K线，我们可以发现，股指自6月7日站上5日均线以来，一路沿此线反弹至4193点，虽然今日市场出现震荡调整，但强势特征还是比较明显的，盘中涨停板个股接近30家，且并无跌停个股（剔除S、ST股）。更为可喜的是5日均线目前已将10日、30日、20日均线逐个击破，“金叉”再次显现，短期强势特征难以改变。今日的调整可以认为是主力有意的打压洗筹行为。4000之上是前期套牢盘筹码密集区，此外，连续多日的反弹，逢高获利了结更是不在少数。后市行情要想平稳有序的上行，震荡洗筹不可避免。

看空依据：

一、获利回吐明显，股指举步维艰

股指自上周二超跌反弹以来，两市已走出七连阳，沪市反弹幅度超过23％，深市更是创出本轮行情新高，上涨幅度达31％以上。在此期间，个股涨幅更是大得惊人。鲁泰A、菲达环保、滨海能源都是此轮反弹行情的佼佼者，阶段涨幅全部超过50％，获利不可谓不丰厚。此外，股指一路反弹至4000点之上，此区域正好是前期筹码密集区，市场成本位就在此，5月30日以后股指一路大跌，套牢盘主要集中在4000点之上。我们不排除盘中有部分解套盘和获利盘逢高减仓的可能。观察今日盘面，市场显然没有了前几日的强势做多，更多了几分犹豫，股指上攻乏力，举步维艰。预计在4000点之上，短期仍有个消化整理的过程，投资者适当逢高减仓。

二、防止经济转向过热，短期调控箭在弦上

温家宝总理在研究当前经济运行中存在的突出问题时指出：工业增长偏快，外贸顺差过大，投资增速继续在高位运行，流动性过剩问题依然突出。对这些问题必须高度重视，有效防止经济增长由偏快转向过热。控制对外贸易顺差过快增长。实施调整部分产品的出口退税和出口关税政策，完善扩大进口的支持政策，积极增加进口。努力缓解流动性过剩矛盾。综合运用金融、财税等手段，引导和调控资金流动。受该消息刺激，沪深股市今日回落整理，短期紧缩性调控政策或将连续出台，投资者开始担心市场能否长期保持快速上涨趋势，纷纷将手中股票获利了结。

一目了然：

早盘股指低开后快速下跌，沪指一路下跌至4085点，随后逢低买盘开始跟进，股指震幅有所收窄，全天基本维持回落整理状态。盘中高价板块表现突出，天威保变、网盛科技强势涨停。钢铁、石化、房地产、银行等权重板块走势较弱。总体而言，市场暂时调整，不改中长期上涨趋势，周五看涨。