陈林展

大盘进二退一  补缺再战新高

做多依据：

一、两大保险力挽狂澜，大盘新高指日可待。

从周三的盘面看，虽然市场整体比较谨慎，处于横盘整理中，但是也不乏强势股票，其中尤其以两个保险股表现最为抢眼，其中中国平安、中国人寿盘中走势较强，一度上扬4%以上，虽然尾盘有所跳水，但依然能够翻红维持强势，保险股由于股价高，对于人气影响大，保险股的持续走强更树立了大资金坚持价值投资、长线持有的理念，大盘在高位的震荡反复属于正常行为，但我们从中也可以看到诸如保险股的异动表现也许正预示着后市大盘挑战新高的决心。

二、人民币继续升值，大盘新高在即。

 从市场基本面看，周二人民币汇率中间价再度创出7.6213的新高，人民币升值受益概念也再度成为股市的“宠儿”，金融和房地产板块也大幅活跃起来，分列周二两市行业涨幅榜的前两位。由于人民币升值是本轮牛市的基石之一，是维系牛市生存的根本原因之一，并且相关板块从长期来看也将受益良多，这些板块的长期走强也必将带动大盘不断上涨，从周三盘面看股指已经逼近4335点高位，几乎收复此轮下跌以来的跌幅，创出新高只是时间问题。

做空依据：

一、高位震荡加剧，谨慎应对市场。

 周三市场表现较为谨慎，除了保险股拉抬指数外，个股普遍走势较软，市场谨慎心态表露无疑，对于市场传言的利空预期导致了众多投资者不敢轻易入场，而价值和投机两种思路的角逐也很难在短期内一分高下，市场投机气氛还是非常浓厚，从认沽权证的疯狂炒做就可见一斑，并且市场的主力军大盘蓝筹板块的走势也是一波三折，不能发动连续性的上攻，这也是市场剧烈震荡的主要因素，因此，对于当前处于横盘整理的大盘走势，多看少动才能有效规避风险。

二、大非获利丰厚，资金压力剧增。

市场的资金面将面临巨大的缺口压力，完成股改满两年的上市公司"大非"所持限售股解禁比例实现翻番，从占总股本的5％上升为10％，该部分收益极为丰厚，市场面临巨大的减持压力。并且依据数据统计，6月份共有86家上市公司的558家“小非”解禁，解禁的限售股数涉及32.48亿股，相比5月份减少了17.96亿股，降幅达35.61%。但与此同时，42家“大非”合计解禁的限售股数量高达7.76亿股。更为重要的是，解禁的“大非”家数比5月份增加了12家。由此可见市场将面对资金面有可能紧张的考验。

一目了然：