陈林展

做多依据： 一、多头发力，重新收复半年线 本周市场前半周虽然平静，但周三尾盘大市值个股的反弹却拉开了多头反攻的号角，前期我们一直谈到，多方在千一点附近屡见承接，大举低价股的做多旗帜，而周五的大反弹更是加入了超跌蓝筹大涨的支持，我们认为，至少在短期内，市场的做多力量将相对稳固并具有凝聚力。同时从技术面看，股指周五一举收复了半年线，而且半年线目前已处于上升的态势之中，向上的支撑作用将进一步体现，对于多方的指示作用和信心鼓舞是有很大的功效的，同时短期均线和MACD指标也处于多头掌握之中，种种迹象表明，短期股指仍有冲高的动能。 二、股改受到重视，做多主题回归 本周消息面上对于股改可谓是利好不断，G股公司将率先实行股权激励、屠光绍关于股改为地区资本市场发展提供良机的讲话、尚福林关于支持G公司做优做强改善G股投资环境的讲话等等都强调了股改的进行将给资本市场、G股公司带来新的动力，受到政策面的鼓舞，本周市场的G股全面走强，G股的大幅上涨也给投资者带来了市场重新崛起的信号，做多热情有所恢复，我们认为，七月行情是由股改所带动的，目前市场的氛围又重新转向股改，将支持市场短期内继续走强。 做空依据： 一、二线蓝筹仍待观察，保持谨慎乐观态度 本周前四个交易日的主要做空动力来自于二线蓝筹股，前期我们已经谈到，部分权重股特别是二线蓝筹经过03年以来的上涨，所代表的指数点位可能已在3000点以上，而当这类个股的业绩增长开始放慢或股价偏高时，这类个股也会重新回复到理性的价格水平，而这种理性的回复必然会带来市场新的震动，虽然周五盘面上以中集集团为首的部分超跌二线蓝筹开始了反弹，但持续性和反弹性质仍待观察，平心而论，我们认为单纯的超跌反弹可能性更大，如果它们重新走弱仍对市场有着不确定的做空动能。 二、半年线附近有抛压，持续性仍待考验 周五大盘一举上攻了半年线，但我们发现，半年线上方特别在30日均线附近仍有较大的抛压，说明中短期内市场的多空仍存在一定的分歧，分歧主要来自于对行情性质的判断、资金的是否存在压力、机构资金以何种方式参与市场。我们认为，首先，现在说市场已形成反转可能为时过早，其次，临近年底，资金的压力是普遍存在的，最后，机构资金的整体仓位仍较高，难以以相对积极的姿态参与市场。因此，下周的行情仍存在较大的不确定性，持续性仍待时间的考验。 一目了然：周五在经过早盘震荡后，在中集集团等超跌蓝筹涨停的带动下大幅反弹，股指一举收复半年线，午盘后成交量也有所放大，但从大盘K线上看，半年线附近还有一定的抛压，预计周一大盘冲高回落以平盘报收。 个股关注： 国通管业（600444）：公司是国内目前最大的波纹管生产企业，生产能力达到近8万吨，主要产品是环钢度较高的DN110mm-DN500mmUPVC双壁波纹管和DN400mm-DN800mmPE双壁波纹管等新型塑料管材，在成本上升的情况下，净利润没有出现下降的态势，可见公司的内部管理能力比较强。同时公司即将进行股改，大幅增加送股，大股东特别承诺60个月内(5年)不上市交易。二级市场上，该股调整基本结束，反弹行情即将到来，可适当关注。