陈林展

做多依据：

一、千一积蓄力量，多头伺机反攻

按照传统的技术分析理论，指数突破双底形态后将从颈线位出现一个量度升幅，即双底1075点到颈位线1110点之间35个点的距离。依此计算，上证综指短线有望攻击1145点到1150点一线的密集成交区，而这个点位区间距离重要压力位年线尚有一段距离，因此后市大盘继续反弹的概率偏大。缩量震荡的格局并不代表反弹行情再度夭折，我们认为，上周五上证综指突破半年线和1100点整数关的可靠性还是比较高的，多方仍有可能在千一点附近重新积蓄力量。

做空依据：

一、大盘蓝筹股狂潮不在，股指失去保障

    上周五的反弹在很大程度上归功于二线蓝筹的崛起，但我们也不可否认以中石化、中国联通为首的大盘蓝筹股积极护盘作用，但从周二盘面上看，大盘蓝筹股的护盘作用在缺失，中石化和中国联通成了领跌市场的品种，这使得后市市场的变化又开始导向空方，从大盘K线上看，中国石化七月份以来仍没有进行过有效的调整，继续走强的可能性不大；而经过周二的大幅下跌，中国联通也打破了难得的上升通道，因此短期内大盘蓝筹股的走势很难期待，股指也很难有更好的表现。

二、权证集中上市场，短期面临资金缺血

    周一我们已经谈到，将要集中上市的权证品种极有可能吸引市场资金的目光而导致市场资金的进一步辙离，周二消息面上，进一步批准了权证的创设机制，这进一步带动了正股与权证的相关波动，而短期内可以想象的权证爆炒极有可能联合正股来进一步对市场的资金抽血，我们认为，整体市场的投机性明显不如权证，而T+0的交易方式也大大制约了股市场吸引力，所以短期内权证的集中上市对市场有着一定的负面影响。

三、一阴破平台，技术形态重新转弱

    周一我们谈到多方重新收复半年线，但周二突如其来的大阴线却打破了后市做多的些许幻想，多方不仅失去了对半年线的掌握，同时阴线也基本吞噬了周五阳线的启涨点，周二的走势进一步说明上周五超跌蓝筹的启动多是游资所主导，同时没有唤醒多头资金的响应，市场重新处于缩量回调的可能性在增大，同时技术面的转弱也可能引起游资的快速辙离，我们认为，短期内市场不计成本的大幅回调可能预示着股指重新下跌。

一目了然：周二大盘呈现单边下行的走势，多方没有形成较为有力的反攻，权重股的领跌使得市场的做多人气较为匮乏，从大盘K线上看，多方重新失手半年线，短期内可能重归平淡震荡的走势，鉴于周二下跌幅度较大，预计周三股指收平。