陈林展

做多依据：

一、半年线轻松突破，多头占据优势

本周是多头扬眉吐气的一周，在热点全面开花和量能明显放大的支持下，多方一举攻克了半年线，半年线的突破给后市市场的带来了新的想象空间，我们认为，目前行情的性质已发生了部分的质变，由前期的卖方衰竭逐步向买方活跃的格局转变，上涨的路线与七月行情也越来越相似，即从大盘蓝筹股的拉升回复到市场各个热点的轮动，这样的市场才会是有活力的，后期股指继续向上挑战年线可能正大加大。

二、年内不会新老划断，扩容预期有所减弱

本周消息面上，中国证监会主席尚福林在“财经年会2006：预测与战略”时指出，新股发行时，没有时间安排。我们认为，这标志着年内基本没有可能实行新老划断，而且这样的表态代表了高层将来以市场环境作为适当放开A股发行条件的可能，这有两方面的潜在利好作用，一方面，能够减缓市场对扩容的担心；另一方面，能进一步巩固和完善股改的正面作用，为市场环境的转好赢得宝贵的时间。受此消息的鼓舞，本周盘面上股改复牌的个股都表现优异，后市的做多能量也有望进一步扩大。

做空依据：

一、短线有所超买，调整压力加大

本周市场虽然处于强势，但整体的涨幅并不是很大，突破半年线后股指的上涨压力逐渐加大，同时我们发现，大部分个股指标已开始呈现超买的迹象，由于前期的弱市，大部分个股指标的上涨速度明显快于股价的上涨，这在很大程度也加大了个股回调的压力，我们认为，技术面上股指突破半年线后，对后市行情的演变投资者还存在着较大分歧，因此个股的走势也可能出现分化，今后几个交易日投资者应重点关注超买引发的抛压会否再度击穿半年线。

二、临近年报，个股的做多受到牵制

随着年报行情的临近，我们认为，后期个股的炒作会受到年报优劣的很大牵制，一方面，大部分个股的业绩下滑已经成为共识，预亏和预减的个股占据了大多数，这类个股的上涨幅度可能会受到影响，另一方面，虽然市场存在着绩增的个股，但以基金为首的机构投资者对这部分个股调仓要求显得比较强烈。因此微妙的市场面临着来自各方的沽压，投资者应结全大盘的走势来进行相对应的个股策略。

一目了然：周五大盘再度呈现先抑后扬的格局，股指在做多力活跃的带动下再度走强，最终以当天最高点收盘。从大盘K线上看，股指依然维持强势，后市仍有冲高的可能。