陈林展

     中国银行的低调上市似乎也抽去了股市的活力，除了股指开始摇摇晃晃振荡盘跌外，沪深两市的热点脉络也开始变的不明晰，连身具重大题材的3G、数字电视题材股，在本周的炒做中持续性也开始大打折扣，即使如此，沪深两市也并不是找不到汹涌澎湃的炒做暗流，统观近期市场涨幅巨大的股票，可以发现前期大幅除权，具备填权题材的股票，有明显的资金介入的痕迹，如周五冲击涨停的G威远、G振华等，而前期留有跳空缺口的四川路桥，目前阶段涨幅已近80％，填权走势即将完成，所谓牛市炒填权，我们认为牛市的独特做多气氛，使前期留有巨大跳空缺口的股票做多热情极为踊跃，投资者对此类股票仍可多加关注。

填权股之所以在目前的市场能得到主力资金的追捧，我们认为主要原因有三，第一：牛市炒填权的惯性思维，股票经过前期的大幅除权后，留下巨大的跳空缺口，该缺口对后市股价的走势形成巨大向上牵引力，同时，在牛市的气氛中，投资者也容易对上市公司募集资金后产生收益形成良好的预期，从而带动股价走强，我们认为在目前股指的牛市气氛中，投牛市炒填权的惯性思维及容易吸引场外资金介入有填权预期的股票，从而带动该类股票大幅走强；第二：除权之后个股的流动性提高，必然会产生流动性溢价。因为对于大机构而言，个股筹码的流动性也是一个非常重要的衡量标准。毕竟，从大资金建仓以及到后来的获利派发，都需要有一个相对流动性的氛围。而除权过程产生的流动性提高，则必然要在价格上得到体现，尤其是在牛市的环境中，这种趋势会被演化的相当强烈。第三，大批除权股纷纷走出一轮波澜壮阔的填权走势，对填权板块势必起到很好的刺激作用。天奇股份除权之后，一路狂飙34%，最近两个交易日更是以涨停板连续向上攻击。G振华、G吉恩、G威远等涨幅居前的个股，均是清一色的填权概念品种。随着以天奇股份为龙头的填权品种不断劲升，盈利效应的不断积聚，势必将对整个填权板块的运行产生积极影响；同时考虑到中报即将开始公布，部分品种将推出送股方案，所以填权行情在时间的持续性上，无疑将得到更大程度的延伸。