陈林展

 基金重仓万紫千红   股指踏高冰火两重

做多依据：

一．           基金重仓不理调整，5000以上再度翱翔。

今日股指表现依旧亢奋，早上大盘高开，银行、钢铁、有色金属、煤炭等各个热点板块再度点燃做多情绪。华夏银行盘中一度涨停，宝钢股份也上涨超过6个点，有色金属中的吉恩镍业和中钨高新都是以涨停价报收，煤炭板块中的煤气化也封住涨停。整个银行、钢铁、有色金属和煤炭板块今天表现都非常强势，将股指快速地推过了5100。在刚刚跨上5000点之时，无论技术上还是心理层面上，都有一定的调整压力。但基金重仓股今日全天以拒绝回调的气势，直接上攻，引爆大盘再起一条中阳线，突破5100的整数关口。盘中一度跳水回补开盘留下的跳空缺口，但最终在权重、蓝筹等基金重仓品种的强力支撑下，盘中跳回被快速拉回，缺口仍未被填补。

二．           基金密集发行输血股市千亿。

自今年7月初以来，共有工银瑞信红利、中邮核心成长、大成优选等11只新基金发行。其中，包括华安策略优选、博时新兴成长两只由封闭式基金转变而来的开放式基金，以及国投瑞银瑞福优先与国投瑞银瑞福进取创新型基金。这11只新基金共累计发行1047亿份，为股市带来了一千亿余元的新资金。由于股市持续创新高，这些基金的发行销售受到了投资者积极追捧。在近期股市赚钱效应的示范带动下，入市资金越来越多，自今年7月1日至8月22日，包括开放式与封闭式基金在内共累计开户401.97万，同期A股开户437.04万，庞大的入市新军为股市带来了巨大的资金来源，推动股指的向上推进。

做空依据：

一．           股指震荡加剧，个股分化严重。

今日上证综指虽然上涨75.17点，但盘中股指的震荡也开始加剧，个股的分化也更加严重。盘中上涨家数略微多于下跌家数，但在数量差距上，已越来越近。盘中多次出现加权股指和平均股指的分化走势，表明权重股拉抬股指造市的同时，更多非权重股却选择了下跌。在5000点上方，压力必然越显增大。博时价值增长表示，当前A股市场的估值水平已经达到合理区间的上限，未来应保持谨慎稳健的态度。而在技术指标上，超买现象也已非常严重。市场无论从技术面还是心理面，都存在着调整的需要。

二．           个人境外投资下周启动，或将分流市场资金。

中国银行董事长肖钢23日表示，作为首批境内居民海外证券投资试点的“港股直通车”业务，预计将于下周开始在天津受理客户申请，之后将会陆续推广到40个重点城市，这些城市的分机机构也将可以受理客户申请。他表示，目前准备工作已经基本就绪，中行天津分行将为此业务提供资金存款和清算服务，预计下周将公布开办业务的具体机构和流程。工行董事长姜建清同日也表示，工行正在积极申请参与到这项业务中来，并且已经做好准备。有消息称，工商银行将与申银万国(香港)有限公司合作，在下一个试点地上海开展相关业务；下一步，还将伸延至建设银行与国泰君安。港股目前在估值上远低于A股市场，港股直通业务的开展，势必将吸引一部分资金流入港股市场，对A股的资金面构成一定压力。

一目了然：