陈林展

中国人寿午后发威，股指轻松创出新高

看多依据：         

一、有色金属走势强劲，行业龙头强者恒强

今日两市振荡格局明显。沪指最低下探至5058.45点，工商银行盘中跌幅曾超过4个点。对指数影响较大。前期活跃的板块中，银行、地产、钢铁表现一般。唯独有色金属板块的走势出奇的好。中国铝业盘中再次逼近涨停，中金黄金、关铝股份、包头铝业强势涨停。有效的维系了市场人气。我们判断有色金属淡季将过、需求再起，下半年价格仍有走高空间，建议遇整体市场回调时，继续增持有色金属类个股。并且注意选择拥有上游矿山资源较多的企业，如云南铜业、云铝股份、锡业股份、西部矿业等。

二、中国人寿翻版工商银行，午后强势涨停意欲何为

午后中国人寿放量涨停使得股指迅速番红，股指一度突破5200点。权重指标股独舞，市场持续温和逼空。受其影响，中国平安股价迅速上窜至100元以上，收盘报103.44元，当日涨幅达4.20％。中国人寿的涨停，对股指贡献超过30点。让我们想起了前段时间工商银行的怒拔长阳。股指在举棋不定的情况下，工商银行也好、中国人寿也罢都充当了“救世主”的角色。我们预计未来股指仍将保持上行通道，5200点的拿下也只是时间问题。并且未来股指上百点的涨幅都可能与市场上绝大多数股票无关。权重股疯狂演绎的时期远没有结束。投资者应理性看待“二八现象”，及时调仓换股，避免长期遭受赚了指数不赚钱的尴尬。

看空依据：

一、补缺调整或将展开，投资者应居安思危

从上证综指看，“缺口必补”是市场多年印证的重要特征，无论是下方的缺口，还是历史高点的缺口，均得到了完全的回补。目前上证综指在4000点上方已经出现了4个跳空缺口没有回补。从缺口理论来看，这些缺口至少显示：上证综指虽然每日表现强劲，但在目前区域如再次向上跳空，均有竭尽性缺口之嫌。而从技术角度考虑，这种累积的风险一旦形成调整，其杀跌动力及空间均不小。历史经验表明，自2005年7月上升的行情中，尽管有多个缺口，特别是1400-3000点之间的缺口，大阶段内可能难以回补。但从近阶段市场轨迹来看，我们认为4000点上方的缺口均可能完全回补。稳健投资者应克服短、中期市场诱惑，坚持适量或观望为主，以回避近期可能的调整风险。

二、个股分化加剧，短期调整压力明显

值得注意的是，本周个股的分化现象十分明显，今日随股指上扬的尚不足一半。个股强者恒强，大象起舞等一系列因素都导致目前市场赚钱效应在减小。今日下跌幅度在3％以上的个股在250家左右。这说明市场短期调整压力随股指不断上行也有所增加，这在一定程度上可能也会加大两市近日反复的可能。股指目前已沦为少数权重股的风向标。在虚高不下的情况下，投资者在感叹赚钱难的同时，对大盘高位调整的预期也在不断增加。心理压力实质上是很大的。鉴于此，我们建议投资者适当控制仓位，适度减少涨幅过大品种的持仓比例。更不要盲目追高。

一目了然：

今日两市振荡格局明显。沪指最低下探至5058.45点，工商银行盘中跌幅曾超过4个点。对指数影响较大。有色金属板块保持了一贯的强势特征。山东黄金、中金黄金、中国铝业强势涨停。午后中国人寿的异军突起使得股指快速番红。最终沪市上涨44.57点，收于5194.69点。可以看出市场强势特征仍是十分明显。周三看涨。