陈林展

做多依据：

一、中国银行反弹，引发做多预期

周二股指继续先抑后扬，特别是中国银行尾盘的拉升使得股指快速上涨创出当天新高，从中我们看到了超级航母的实力，这也表明短期市场的做多动能有望在权重股走强的带动下再创新高，一方面，正如我们周一所谈到的，权重股目前的估值水平还处于安全边际，从市盈率、市净率等指标看都还低于市场的平均水平，因此权重股后市价值回归要求的较为强烈，权重股后市面临着较大机会；另一方面，在本轮行情中，权重股的涨幅相对较小，在一些概念性品种动辄翻倍而言，权重股的补涨要求也较为强烈，它们的补涨对股指的促进作用也将是十巨大的。结合两方面来看，加入权重股走强后，短期股指的爆发力有望加速。

二、预增个股逞强，市场热点突出

从周二盘面上看，预增个股在中报行情中风光无限，成为市场的焦点，我们认为，随着中报披露的日益临近，预增个股的上涨行情还将延续，而从板块上看，机械、航天军工、有色金属等人气板块都在预增行列之中，而它们的上涨将给市场带来强大的做多动能，“市场炒预增，预增带人气”，后市极有可能进入这样的正循环之中，而中报行情历来是市场关注的重点，总体而言，这一行情延续的时间将相当长，市场的做多预期也将继续保持。

做空依据：

一、量能仍难放大，观望仍占上风

周二股指虽然继续上涨，但真正上涨过程只延续一个多小时，早盘很明显地感到一种获利了结的情绪，而且量能相当谨慎，虽然有做多品种的涌现，但大部分个股并没有放量的迹象，全天上海市场的成交量也仅在247亿元，这样的量能在强势市场中略显不足的，而且我们最为关注的就是随着中报行情的临近，大部分个股都将陷入业绩不佳的境地之中，这可能也是最近大部分个股不能持续上涨的原因，小部分预增股的确可以带动人气，但大部分个股的疲弱走势也将大大消耗市场的做多能量，因此我们建议投资者关注市场量能的变化，同时警惕业绩不佳个股的下跌风险。

二、新股集中发行，资金受到压力

七月经过了中行发行后，市场短期缓解了发行新股的压力，但是我们关注下，从7月14日开始，将有连续四只新股申购，这在短期内可能会给市场带来资金压力，一方面，从近期上市新股的表现来看，所有的个股涨幅都比较大，这将进一步刺激一级市场资金申购热情；另一方面，一只新股资金的申购一般要冻结资金大约四天，而连续四只新股发行这必然会带来大部分资金的申购冻结。总体而言，在中行发行过后，市场仍没有摆脱或者说将持续地受到新股发行上市的影响，资金的压力更应引起投资者的关注。

一目了然：周二股指呈现先抑后扬的走势，早盘维持在1730点附震荡，而后在房地产、银行股的强势反弹下股指快速上涨，尾盘以最高点收盘。盘面上看，股改股、有色金属和航天军工涨幅居前，从大盘K线上看，股指走势健康，短期还有上涨空间。

板块关注：机械制造板块

从周二盘面上看，很多的机械制造板块涨幅居前，中国纺机、G置信等个股以涨停收盘，我们认为，短期机械板块投资者应重点关注。

一方面，机械板块多为业绩预增。从已公布预增公告的个股来看，集中度较高半年报预增公司主要集中在机械设备和金属非金属两个行业。机械设备行业是机构投资者主要的建仓领域。第一季度季报显示，证券投资基金、社保基金、证券公司、企业年金、QFII均持有大量此行业的公司股票。国务院日前出台了《加快振兴装备制造业若干意见》，机械设备行业将得到诸多政策的扶持，发展前景看好。

另一方面，外资对于机械设备类公司也是蠢蠢欲动。风险资本集团凯雷(Carlyle)与建筑设备公司卡特彼勒(Caterpillar)均已报价收购中国建筑机械制造商，这两起收购均因监管方面的原因暂时受阻。中国政府表示，外国投资工业机械行业必须得到政府批准。由此可见，机械设备已被视为战略行业，它们的战略性价值也有理由受到市场的溢价。