陈林展

中石油擎反攻大旗  大盘三阳收复5000

做多依据：

一、大盘企稳连续反弹，主流板块逐步走强。

周三大盘再现强势，呈现久违了的单边上扬走势，经过连续三天的上升，多头能量得到了有效积累，并且从技术指标上，也开始变得有利于多头，尤其是大盘蓝筹板块大都已经回升到20日均线附近，中国石油的筑底反弹为大盘提供了强劲的动力，诸如大蓝筹板块钢铁板块继续上扬，武钢股份大涨8.45％，宝钢股份、唐钢股份等钢铁股均大涨6％以上，钢铁板块成为估值较为合理的板块之一，由此受到抄底资金的青睐。在蓝筹板块的推动下，上证指数有望继续上攻冲击5200点。

二、政策面暖风频吹，基金发行有望开闸。

近期，管理层对A股市场暖风频吹，发改委就业和收入分配司副司长王小卓表示，我国社会保险基金的保值增值缺少统筹规划，社会保险收益不太高，压力巨大。完善社保基金的运行机制，使金融机构成为社保基金运营的主体，同时大力发展投资证券基金，采取多种方式直接投资资本市场，提高社保基金入市的比例。另外有消息称，北京、上海、深圳有十余家基金公司接到监管部门的通知，对新基金发行材料进行整理上报，20多只新基金轧堆待发,新基金发行即将开闸。从大盘止跌反弹的趋势看，目前应该逐渐看多，而不宜盲目割肉。

做空依据：

一、基金重仓遭重创，股价回升尚需时日。

　第四季度以来，大盘进入了深幅回落，基金重仓股陷入普遍回调，其市值损失最为严重。根据统计，基金三季报披露的前十大重仓股共计331只。在本轮的回调过程中331只基金重仓股总市值合计减少了1.1万亿元。56只个股总市值损失超过100亿元，其中中国铝业、中国平安、中国人寿3只个股市值损失最大，均超过1000亿元。市值损失较大的个股以有色、保险、钢铁等行业股票为主，即时现在这些板块有所反弹，但还远未达到反转的水平，股价要出现大幅回升还为时尚早，必须通过充分的盘整换手。

二、大盘还需震荡筑底，成交不足限制反弹。

周三从技术上看，大盘近日底部的成交量略有放大，短期均线下降速度减缓，均线趋于走平，有利于股指继续反弹，但周二成交量不足，特别是中海集运和国投新集的发行，对市场资金面的冲击是确定的。但在目前市场成交量持续萎缩的大背景下，期望大盘蓝筹股再度出现整体的持续强势的概率是很低的，权重指标股在后市将出现分化，甚至不排除继续向下的可能，而这就将导致指数也不会出现持续的上扬，成为压制指数上行的主要因素，预计大盘短线在4800点至5000点区间震荡筑底。

一目了然：

大盘在中石油的带领下出现了较强的反抽，但是对于中石油还需进一步观察确认，只有在该股向上的趋势完全确立后，大盘才可能真正走强，当前投资者可以密切关注中石油的走势，而对深幅回调已经拒绝下跌的绩优股做战略性建仓。周四看涨。