陈林展

做多依据：

一、板块此起彼伏，对冲回吐压力

周二盘面上依然是板块百花齐放的格局，特别是在有色金属等强势板块出现回调之时，以3G、煤炭为首的二线蓝筹板块再度崛起，板块的此起彼伏也很好地对冲了股指的回吐压力，我们认为，在板块的依托下股指依然有着强大的向上冲力，一方面，12月初的强势板块已基本完成了调整，重拾升势的要求非常强烈，后市有望重新龙头板块或个股，代表个股如G万科；另一方面，整体的二线蓝筹板块依然处于健康的态势之中，特别是在年报公布的时期，不俗的业绩有望支撑板块的持续走强，因此，综合两方面来看，股指在高位进行震荡后，有望继续向上。

二、量能持续放大，动能不见衰竭

从本轮行情来看，成交量自始就没有衰竭，特别是股指向上冲关时受到了量能强有力的支撑，我们依然延续前期的观点：股指目前点位强势震荡后，仍有进一步向上的可能，一方面，成交的活跃预示着市场正在受到场内外资金的关注，在做多氛围没有打破前，每一次回调都将吸引资金的进入；另一方面，股指已经突破了前期阶段高点，在一定程度是说是已经打开了上涨的空间，上方的压力已有所消除，只要量能的支持，股指涨多高都是有可能，而目前来看市场经过一段涨幅以后，并没有获利盘的大量涌现，说明资金仍处于吸筹的阶段，在没有大幅拉升前，股指强势仍将保持。因此，我们认为，股指中长期上涨的势头有望持续保持。

做空依据：

一、绩差股风险集中释放

的确，进入年报公布期后，市场一直受到了绩差股的做空压力，周二盘面上，业绩预亏预减的个股纷纷跌停或接近跌停，在市场保持强势的情况下，个股的走势已严重出现分化将不利于市场进一步上扬，我们认为，在未来的两个月内（年报公布至四月底止），绩差股仍将是市场的主要做空品种，而从目前市场上来看，除了一、二线蓝筹外，大部分公司都将受到业绩下滑的影响，因此做空动能的累积速度和强度可能会超出想象，而做空动能集中爆发的临界点可能就是强势股开始偃旗息鼓之时，这希望引起投资者关注。

二、强势板块开始回调

本周风光无限的有色金属板块周二带头出现回调，并进一步带动了相关强势板块的走弱，同时我们在跌幅榜上也看了诸如金瑞矿业、北矿磁材等大起大落的品种，这说明非理性的上涨必将会带来非理性的下跌，据我们统计，目前市场这一类的品种不在少数，特别集中在一些游资冲击过的非绩优品种，反过来讲，这部分个股极有可能成为市场的“定时炸弹”，正所谓：强势板块抖一抖，大盘不跌也够呛，后市也希望投资者关注前期一些非理性上涨的强势板块回调带来的做空动能。