陈林展

做多依据：

收复短期均线，股指有所转强

从大盘K线上看，周三股指探底回升的走势使得市场进一步确认了对短期均线的收复，我们认为，短期均线对目前的市场是有指示意义的，一方面，目前股指延续了前期大跌后延短期均线上行的格局，这样既保留了上涨的市场基础，又在很大程度上控制了市场的成本，目前市场的成本并没有明显的变化，也就是说市场新的上涨行情正在酝酿；另一方面，股指能够横亘在短期均线之上，充分说明了目前的市场的多空双方明显不均衡，多方很好的占据了市场的主动，据我们估计，股指继续保持上涨格局后，均线多头局面将完美呈现，届时技术的买点将进一步清晰，一轮新高行情指日可待。

权重屡屡护盘，下调空间有限

从本周一开始，我们发现盘中屡屡有权重股的护盘行为，尤其以中国石化和G长电为主，前期我们已经谈到，权重股相对目前的市场而言是涨幅最小的板块之一，且多数品种处于价值投资区间，有很高的安全边际，因此权重股的下跌空间有限，而此前权重股已先于大盘调整了近两个月，客观上的确存在的补涨的需要，而权重股当前的走强相对于热点散乱的市场而言起到了相当关键的作用，有效地抵御了市场的下跌动能，同时又很好地维护了股指的波动区间和市场人气，总体而言，权重股的护盘动能将在后市中继续体现，有权重股保驾护航，股指有望再创新高。

做空依据：

上涨动能略显不足，涨停个股影响有限

从周三全天的走势来看，股指的上涨动能略显不足，一方面表现在成交量上，上海市场的成交量依然没有放大，说明市场仍未完全摆脱观望的氛围，另一方面体现在上涨的品种上，从涨停个股来看，比较散乱，没有明显的带动效应，呈现出明显的资金各自为政的特点，而相对前期的强势点如有色金属、航天军工等板块却迟迟不能走强，难以从根本上激发市场的做多热情。我们还是延续前期的观点：短期内市场持续大涨的条件还不具备，市场更有可能选择继续横盘蓄势等待机会，希望投资者对目前的市场不要有过分的预期。

新股发行依然不断，一级市场资金再创新高

近期新股发行完全没有放缓的迹象，继大秦铁路后，又一只权重股中国国航将过会审核，这对于目前的二级市场而言，无疑是雪上加霜，一级市场方面，大秦铁路发行申购资金的冻结量仅次于中国银行和中国石化，可见大部分的资金已转战一级市场，而对于相对涨幅已大的二级市场而言，面临的压力可想而知，我们建议投资者对相对高估的品种保持谨慎。

一目了然：