陈林展

做多依据：

一、           市场热点频现，多方仍有王牌

本周市场还是热点纷呈的，周一超人气的防御性板块大涨，周二机械、有色金属等强势品种大幅反弹，周三中国石化、中国银行和G长电为主的权重股稳上扬，而周四和周五则是低价股的天下，我们认为，目前市场的热点并没有衰减的迹象，这预示着市场的做多人气依然充沛，特别我们想强调，权重股相对目前的市场而言是涨幅最小的板块之一，且多数品种处于价值投资区间，有很高的安全边际，它们极有可能成为市场后市的王牌，因此投资者对目前的市场仍可保持乐观，股指震荡上行的走势将继续保持。

二、           均线支撑将现，股指难有大跌

从技术面上看，目前市场仍处于均线的支撑之中，虽然周五盘中跌破30日均线，但很难就此认定市场转向弱势，从经验上看，只有当股指偏离均线支撑5%以上，才能叫有效跌破，而从目前股指点位上看，1600点整数关口的心理支撑将力保股指。正如我们前期所谈到的，股指没有有效跌破30日均线，市场的成本区间没有太大的变化，潜在的多头仍然能够维护市场稳定；另一方面，20日均线过快的扬升并不能作为短线的技术性调整结束的指示，现时的回调也正是为了进一步的完善均线多头的局面。结合两方面来看，技术面不支持股指大跌，投资者不用过分恐慌。

做空依据：

一、           宏观调控压力大，市场短期难走强

本周市场的消息面上，每天都能看到政府宏观调控的举措，如加大经济体的节能增效力度、严控房地产价格过快增长、控制信贷稳步增长等等，这很明显加大了市场对于宏观调控力度的预期，正如我们周四上所分析的，投资者们可能还会记得：2004年4月，政府正式启动宏观调控后，股指从1783点迅速下跌到1376点，下跌幅度高达23%，而后股指最终到1000点才形成反转。市场往往是有记忆性的，目前我国中期GDP增长高达10.9%，固定资产投资居高不下，潜在的宏观调控压力可能会对目前高企的市场形成极大的压力，目前市场以获利回吐作为回应也在情理之中了。

二、           新股发行未见减速，市场资金捉襟见肘

近期新股发行完全没有放缓的迹象，继大秦铁路后，又一只权重股中国国航通过审核，而本周又有四只新股发布发行公告，这对于目前的二级市场而言，无疑是雪上加霜，一级市场方面，大秦铁路发行申购资金的冻结量仅次于中国银行和中国石化，可见大部分的资金已转战一级市场，而新股上市也需要大量资金去消化，我们预计8月份的市场资金捉襟见肘。因此，对于相对涨幅已大的二级市场而言，面临的压力可想而知，我们建议投资者对相对高估的品种保持谨慎。

一目了然：

周五大盘仍未摆脱回吐的压力，股指早盘便开始跌势，临近午盘时下跌动能加剧，最终股指以中阴线报收。盘面上看，低价股和部分超跌股表现较强，从大盘K线上看，股指跌破30日均线，指标有转弱的迹象，下周一继续看跌。

个股关注：G新安（600596）

公司2006年启动年产10万吨有机硅单体项目的建设，其中预计有机硅单体产能达到8万吨以上，草甘膦原粉累计达到4.2万吨以上，公司营收有望再创新高，中报业绩值得期待。二级市场上，该股股改后走势已呈现多重底，底部已基本探明，周五放量走强，后市有望向上突破，可积极关注。