陈林展

权重指标股严重超跌 技术反弹一触即发

做多依据：

一、严格审核上市公司再融资 视为救市

昨日傍晚证监会紧急发布消息：将严格审核上市公司再融资行为。证监会对当前股市热点问题进行了阐述，这还是第一次。我们认为在股市持续下跌，投资者信心发生动摇的时候出台消息，对股市来说可以看作是救市行为，有利于投资者恢复信心，也有利于股市的健康发展。此外，管理层近期连续放行多只股票型基金，也被认为是对当前股指点位的认可。用意十分明显。4200点下方，投资者已不必盲目杀跌，即使股指再下跌，但下方空间已很有限。保持仓位，持股为主。

二、银行保险止跌  股指反弹在即

周二盘中，前期领跌大盘的银行保险股反弹意愿强烈。其中中国人寿、中国平安、浦发银行、招商银行表现不俗。工行、中行等权重指标股走势渐趋温和。实际上，金融股经历了近期持续下跌调整后，中期投资价值已经显露出来。部分优势企业被空头无情的错杀。一旦金融板块能够止跌企稳，无论是对大盘指数还是人气信心都有较大刺激和提升作用。另外，贵州茅台、格力电器、中国船舶等前期抗跌品种本周出现补跌，也被视为“最后一跌”。沪指运行至4000点附近，反弹行情一触即发。目前，主要问题还是市场信心的恢复仍不是一朝一夕就能够反转的。

做空依据：

一、越救越熊  反弹是逃命机会

外围股市大涨、新股票基金获批并没有成为近日市场年线保卫战的多方利器，虽然同样的利好因素在20多日前成功挽救过一次沪指年线并诞生了一根六年来最大阳线。为什么在同样的点位，同样的利好因素下，这一次的“救命稻草”没有让大盘在年线附近起死回生？我们认为，简单的利好已难以承担扭转市场走向的重任。年线已不再是简单利好和市场因素能够拯救的。这一点也在周一、周二的盘面上得到体现。目前至少可以说明两个问题：一是市场的做多人气已大不如前，二是年线并不是调整的终点。

二、限售解禁重压短期难减

众所周知，限售股减持的比例在逐渐增大，给市场带来的资金和心理层面的压力，成为当前市场弱势的重要原因之一。3月份解冻的98家上市公司中，限售股占解冻前流通A股比例在30%以上的有16家，其中力元新材的比例最高达到84.95%，其次是丰华股份的79.87％，西昌电力的65.65％。98家公司中，限售股解冻的额度在5亿元以上的有40家公司，而2月份这一数据为35家。其中超过10亿元的有美的电器、五粮液、海螺水泥、太钢不锈、格力电器、振华港机、上海机场、华菱管线、四川美丰、金龙汽车等共23家公司。

一触即发：

今日，以银行股为代表的指标股成为支撑股指的重要力量，中国人寿、工商银行、招商银行、民生银行表现不俗。而今天公布07年业绩快报的中国神华今天对指数拖累最大。尾盘中国石油联同中国石化双双展开大反击。沪指最终上涨45.65点，以4238.18点收盘。周三看涨。