陈林展

大盘低位震荡格局  市场人气有所恢复

看多依据：

一、银行企稳 反弹有望

上周五以来的三个交易日银行股持续疲弱严重影响大盘反弹的展开，近两日随着工行招行等一季度业绩大增，加上香港市场银行股涨幅不小带动国内银行股的企稳，银行板块的企稳更是有望带动其他权重股展开反弹。权重蓝筹的企稳走强，将是大盘反弹的关键。

二．探底回抽 抛压释放

技术面上来看，沪综指昨日完成了二次回抽，确认了底部，今日收盘又站稳于十日均线之上，经过今日的缩量震荡，市场抛压得到了有效的释放，尤其是两大石油权重股明显企稳。多方力量正在积蓄之中，后市指数有望再次拉开反弹。  

看空依据：

一、宏观数据存在压力  上市公司业绩下滑

下周将公布3月份和一季度经济数据，其中3月份CPI增速很有可能仍将高企8%之上，紧缩调控政策将呼之欲出，对于已是“惊弓之鸟”的A股市场，政府任何微小的调控政策都将成为指数下一波杀跌的导火线。同时，我们可以看到，虽然一些上市公司的一季报迎来开门红，但是后面出现虎头蛇尾的可能性较大，其中石化、电力等行业业绩大幅下滑已成定局，这也必然将打击市场信心。

二．           反弹之中成交不足   新股IPO施压资金面

而自2月5日以来，沪深股指的周线已经连续8周收阴。上证综指从4200点的位置一路下探至3200点上方，累计跌幅达到1000点。而 今日沪深股指双双以红盘报收，周Ｋ线也顺利收阳，指数也终于结束8连阴，但是我们也可以看到，在本周最后两个反弹的交易日中，成交量开始持续萎缩了，市场的反弹无力也说明了做多动能依旧不足。而随着新股金钼股份的上市，意味着停发已久的新股IPO将重新开闸，而这也将向原本已经吃紧的资金面继续施压。

一目了然：

虽然目前市场逢低买盘开始增多，有效地减缓了大盘的下行动能，但由于市场整体的量能在反弹过程中并未有效放大，表明市场观望气氛仍较浓厚，因此大盘的反弹可能并不会一帆风顺。操作上，建议投资者仍以控制仓位为主，静候其变。