陈林展

股指在1300点附近强势振荡，有色金属板块短线走疲同农业板块的群雄崛起形成鲜明对比，长期以来，由于农业板块绝大部分个股的业绩较差，且缺乏成长性，在一个整体高估的市场中，不具有投资和投机价值，因而不被投资者所关注。但是，近期期货市场上白糖、天胶品种大幅上涨，棉花、玉米、小麦期货有望随其他资源价格上涨，从而给二级市场带来股价走强的机会，而在另一方面两会即将召开，作为近年经济工作的焦点，三农问题有望再度被提上议程，这点也给农业板块带来启动的题材，在个股上，可重点关注G鲁西（000830）。

首先：主营业务发展态势良好  业绩大增成长可期： 2005年第三季度，尿素产品产销平衡，价格相对平稳，公司以“鲁西牌”复合肥获得中国名牌产品称号为契机，加大市场销售力度，取得了较好的经济效益，经营业绩呈现平稳增长。2005年1-9月份实现主营业务收入234，324.67万元，比上年同期增长14.47%；实现净利润11，191.85万元，比上年同期增长75.79%。而公司成功股改更将使其插上腾飞的翅膀，公司在尿素行业上市公司中业绩处于中等水平，静态PE和PB均要低于行业平均水平，未来有价格被低估或股价上涨的动力。股权分置后，公司的静态和动态PE均将下降16.5%左右，成长性进一步突出，投资价值明显。

其次：尿素大王，行业地位突出。公司是年生产能力100万吨级的大氮肥企业，受国家发改委等部分的政策优惠照顾，行业地位突出。公司通过战略并购吸收合并鲁平化工后，尿素生产规模将在短期内迅速扩大至90万吨，从而达到以低成本扩张的办法迅速提高生产规模的目的，并且避免了两者之间在省内的竞争，对公司的长远发展十分有利。随着公司完成控股股东鲁西复合肥生产线的收购，公司的赢利结构得以调整，并将极大提高公司全年业绩。而公司未来的发展目标是“十五”末达到年产150万吨尿素、210万吨高浓度复合肥的生产能力，实现年销售收入40亿元，将成为中国的尿素大王。

    最后：收购资产，势力大增。公司向大股东山东聊城鲁西化工集团有限责任公司收购聊城蓝威化工有限公司和山东聊城鲁西化工集团宁夏化肥有限责任公司各80％的股权，收购总金额3834.64万元。聊城蓝威化工公司主营业务范围为发电、蒸汽供应、烧碱、盐酸、液氯、次氯酸钠、氯化苄、洗涤系列产品的生产制造销售等。2004年该公司的主营业务收入为16806.72万元，主营业务利润为2669.94万元，净利润为464.32万元。鲁西化工集团宁夏化肥有限责任公司主营磷酸一铵、磷酸二铵、普钙、钾肥等的生产与销售。2004年该公司的主营业务收入为16088.25万元，主营业务利润为1753.74万元，净利润为383.18万元。G鲁西以自有资金收购，收购完成后由其控股，有望得到较好的投资收益。